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我国货币和价格关系阶段性划分研究 　　[提要] 改革开放以来，我国经济体制改革特别是市场经济体制的改革使价格运行机制存在阶段性差异，因此我国货币供应与价格水平之间的关联性及影响机制也会具有阶段性的特征。为了更科学地研究我国货币供应与价格水平的互动关系，对金融市场、流通市场、房地产市场体制改革进程进行梳理分析，结合市场数据运行特征，进行阶段性划分研究，为下一步开展货币与价格的互动关系研究打下基础。 　　关键词：货币供应；价格水平；市场机制；阶段性 　　中图分类号：F014.31 文献标识码：A 　　收录日期：2016年2月29日 　　现代经济是货币化的经济，货币供应量必然会对经济体系产生影响。货币供应量若大于经济发展的需求，在实体经济中，表现为通货膨胀；在虚拟经济中，表现为资产价格泡沫。恶性的通货膨胀和资产价格泡沫的破裂都将对经济发展产生巨大的灾难性破坏。因此，国家一直将货币供应量和通货膨胀率作为宏观调控的重要控制量，以促进经济稳定发展。比较受关注的市场价格主要有物价水平（CPI）、股票市场价格（上证综合指数）以及房地产价格，因此重点梳理流通市场、金融市场、房地产市场以研究货币与价格互动关系相关的重要改革措施。 　　一、流通领域改革与阶段性分析 　　（一）流通领域改革情况。我国自1978年开始改革开放以来，改革高度集中的计划经济体制，逐渐确立了社会主义市场经济体制。流通领域的改革大体经历了三个阶段：一是1978～1991年，这一阶段国家对商业管理体制、批发体制等多方面进行改革，扩大市场调控的范围，形成生产资料双轨制。初步形成国家定价、指导价与市场价并存的价格形成、管理新格局，属于有计划地商品经济阶段；二是1992～2000年向社会主义市场经济转变阶段，1992年提出“社会主义市场经济体制”建设，改革进入新的发展阶段，商品市场迅速发展，1992年底国家对各类商品的定价比重不足20%，市场调节社会商品零售额的比重达到90%，1993年基本实现生产资料自由购销。这个阶段市场调节价格形成机制的主导地位基本确立；三是2001年至今的流通体制改革深化阶段，自2001年加入世贸组织后，中国与世界经济联系更为紧密，为了增强企业自主竞争力，政府积极转变职能，加强流通领域法律、制度、监管等方面的建设，政府间接调节、监督市场运行，培育市场主体自主定价经营的能力，适应日益激烈的竞争环境。 　　货币供应与CPI的变动趋势图显示，1988～1989年和1993～1996年经历了两次恶性通货膨胀，前一次主要为了理顺价格，1988年进行价格闯关，开放上游商品价格，引发的物价上涨；第二次主要是金融调控从行政到间接调控为主的转变节点，经济体制、结构不完善的情况下，货币发行和投机过度引起的价格疯涨。2000年价格开始运行稳定，没出现大幅升降，经济呈现高增长低通胀的发展状态，说明市场经济开始迈入正轨。2007年受全球油价及大宗商品上涨的影响，形成成本推动型通货膨胀。2008年受美国“次贷危机”的影响，价格受到市场低迷的影响出现回落，2009年甚至出现紧缩状态。2010年受宽松的货币政策、2008年政府4万亿元的需求释放以及市场游资炒作（“豆你玩”、“油他去”、“蒜你狠”等现象）的影响，CPI上涨。说明市场经济体制建立后，我国价格体系运行基本符合市场规律，价格对宏观经济反应灵敏，影响机制畅通，宏观经济调控及国际因素等均会反应在经济体系内的货币供应量上，与反映流通中的消费品的价格指数（CPI）密切相关的是流通中的现金M0及狭义货币M1的供应量。图1显示，M0和M1走势基本吻合，M1更平滑一些，与消费价格指数的相关性更强，且CPI大约滞后M1一年的时间，政府通过调控货币供应量控制物价指数的机制畅通。（图1） 　　（二）研究流通领域改革的阶段性划分。因此，结合流通体制改革与数据分析，研究重点是1992年以后，市场经济体制基本建立后的阶段。可以分为两个阶段：第一阶段是1992～2005年，市场经济基本建立以及深化改革发展阶段，各项制度趋于成熟、完善；第二阶段是2005年之后，在中国2001年加入世贸组织后进行了与国际接轨的一系列改革，到2005年汇率改革之后，我国经济开放程度越来越高，明显2005年之后国际因素对我国经济影响增大。 　　二、金融体制改革与阶段性分析 　　（一）金融体制改革情况。在改革之前，我国金融业结构单一、管理高度集中，在经济中属从属地位。银行实行“大一统”经营模式，中国人民银行集中央银行与商业银行与一身；吸收的存款由总行统一调度；投资由国家统一确定，银行实际担当会计出纳职能；没有商品经济，一切原材料供应和产品销售由国家统一调度，企业信用不存在，也就没有除了银行以外非银行金融机构，金融市场更无从存在。 　　1、银行体制改革。1983年