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县域小微企业融资现状和对策 　　摘要：目前县域小微企业存在融资渠道窄、融资效率低等问题，造成小微企业发展缓慢甚至停滞。分析表明，扩展和改善县域小微企业融资方式，如引进网络融资、加大风险投资、推广融资租赁方式、建立区域性小额资本市场和专业性中小金融机构等不失为解决县域小微企业融资难的较优选择。 　　关键词：小微企业；融资；小额贷款；民间借贷；票据贴现；融资渠道；融资成本；还贷能力；网络融资 　　中图分类号：F276.3；F832 文献标识码：A 文章编号：1007-2101（2015）03-0072-04 　　我国小微企业是给力经济发展的“轻骑兵”，其工业总产值、销售收入、实现利税大约分别占国民经济总量的60%、57%和40%，提供了75%的城镇就业机会。据国家工商总局的数据显示，目前我国西部10省市的小微企业超过160万户，占全国企业实有总户数的16.16%；中部9省市的小微企业超过220万户，占全国企业总户数的22.24%；东部12省市的小微企业超过600万户，占全国企业总户数的61.6%。小微企业的融资是壮大企业的必要手段和途径，尤其是在创业期与发展期的企业，融资的意义除了招募资金外，融资时所携带的市场视野、产业运作经验和战略资源还可帮助企业更快成长和成熟起来；有助于企业建立利于上市的治理结构、财务制度以及相应的监管体系和法律框架；县域小微企业通过引入战略资本扩大企业规模，在未来上市时较易获得银行的调研支持以及投资者青睐。但在目前由于政府扶持力度不足、从正规金融机构获得融资较为艰难和资本市场给予其发展空间不足等原因，致使县域小微企业在融资上步履维艰。 　　一、县域小微企业融资现状分析 　　为了解县域小微企业的融资状况，笔者在2014年3月以面对面访谈的形式调查了河北省500家小微企业的融资情况，这些企业主要涉及餐饮娱乐类服务业、零售业以及制造业。我们根据所采集的数据信息进行了整理和分析。 　　（一）县域小微企业的融资方式分析 　　调研发现，小微企业的融资方式主要为四种（见图1）：小额贷款公司贷款、民间借贷、信贷融资、票据贴现融资。其中29.2%的企业进行小额贷款公司融资，41.7%的企业进行民间贷款融资，20.8%的企业进行信贷融资，仅有8%的企业进行票据贴现融资。可见，县域小微企业主要的融资方式是民间融资与在小额贷款公司进行贷款，即采取非正规金融途径融资。 　　（二）县域小微企业融资成本分析 　　融资成本分为正规和非正规两种，二者的区别在于我国政府是否对其规定基准的贷款利率。我国政府对于正规金融规定了基准贷款利率，且只能在小范围内浮动，而对非正规金融的贷款利率方面没有严格的限制。对小微企业来说，正规融资的显性成本较小，隐形成本很大，融资总成本一般较大，同时由于手续困难等原因所以很难获取正规融资。虽然非正规金融的融资在贷款利率上和风险都比正规融资要高，但由于办理此类融资贷款的手续较为简单，附加条件较少，使得小微企业比较容易获得此类贷款。小微企业正规融资过程较繁琐，涉及到的收费部门较多，特别是那些首次融资与信用等级较低的小微企业所涉及到的收费部门更多，如：金融机构、会计师事务所、房产评估机构、土地评估机构、保险公司和质监局等等。县域小微企业在正规融资的过程中涉及到收费的项目多达16项，根据不同类型、不同信用等级以及不同融资频率的企业，涉及到的收费项目也不同。总体上大范围的收费项目主要由三方收取：政府部门、中介机构和银行（见表1），由此导致综合融资成本提高了24个百分点。并且小微企业获取正规融资的时间要比获取非正规融资的时间长很多（见表2所示）。 　　从县域小微企业的融资成本角度分析，正规金融融资比非正规金融融资的成本高。半数小微企业主认为成本最高的借款方式是向银行贷款，这可能与小微企业向银行贷款时附带很多额外要求有关。所以大部分的县城小微企业在创业初期通常采取民间资本借贷方式进行融资。据调查显示，59.4%的小微企业主表示其借款成本在8%～12%之间，40.6%的小微企业主表示借款成本超过12%。 　　（三）县域小微企业资金利用率分析 　　资金利用率有两方面：一是资金到位率；二是资金使用率。资金到位率主要反映企业通过融资的方式实际筹集到的资金量与预期或申请筹集的资金量之间的比例。对于县域小微企业来说，债券融资是其主要融资方式，但是债券融资会受到诸多因素的影响，如资金结构、经济实力、企业规模、信用等级以及经济效益。由于小微企业的信用率低，许多正规金融机构出自对风险的考虑而不能满足小微企业的贷款需求，许多小微企业的贷款申请不能被全额满足甚至被拒绝。而非正规金融机构的条件则大为放宽，许多小微企业只要提出申请即可获得贷款，只要贷款额在贷款机构的可接受范围之内，到期偿还本息即可。所以，从资金到位率来分析，正