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问题和对策小微企业动产融资方式研究 　　摘 要：小微企业在改革开放以后一直在做大做强，与之形成矛盾的是小微企业融资难的问题。为解决这一瓶颈，国内尝试从动产融资角度解决融资难的问题，虽有了一定的成效，但与发达国家先进的动产融资模式相比还存在很大的差距。抵押物范围狭隘、小微企业能力有限、信息不对称、金融机构等办事效率低、登记制度及惩戒制度不完善、国家的扶持力度不够等一系列问题都使动产融资方式未能得到广泛运用。解决之道在于：政府相关部门健全动产融资法规，完善金融环境;金融机构及第三方机构创新金融产品，改善融资市场;小微企业探索融资新路径，提升经营水平。 　　关键词：小微企业;动产融资;融资难 　　中图分类号：F27 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2015）07-0094-02 　　引言 　　近年来，我国出台了一系列针对小微企业发展的政策，不断加大对小微企业的关注，一方面增大了对小微企业的财税支持，另一方面在货币政策上采取了局部宽松的政策。在此背景下，更多金融机构也开始积极创新小微企业融资方案，改善金融产品体系，动产融资模式越来越被银行和企业接受。由于小微企业自身条件与传统融资方式不相容，融资难困境需要小微企业拓宽融资渠道，因而研究该模式的特点及存在的问题，提出切实可行的对策是十分有必要的。只有金融机构和小微企业规范和完善动产融资的业务处理，形成适应融资环境和国情的体制机制，才能使动产融资方式最大限度上满足社会需求，从而更大程度上促进小微企业进一步健康发展，这对推动社会经济增长、提供更多就业机会、增加低收入者收入、提高人民生活水平具有重要意义。 　　一、动产融资的概念 　　对财产的划分可分为两大类：动产和不动产。不动产是指无法移动的，或是移动后将破坏其原本形态的有形资产，主要包括土地及其定着物、房屋、建筑物等。动产是指与不动产相对的可以移动且具有较强变现能力的资产，如库存商品、原材料、产成品等存货、应收账款、应收票据、机器设备、仓单、知识产权。而动产融资业务则是指企业以自有或第三人合法拥有的动产或货权为质押，或银行对企业动产或货权进行监管的授信业务。 　　由于小微企业规模小、资金不足、以动产为主，而金融机构普遍接受的是传统模式即以不动产作为融资手段，小微企业很难从银行取得信用货款。发展动产融资模式，有利于小微企业充分利用自身拥有的动产以及动产融资的灵活性，将资源优化配置，来拓宽融资渠道，获取更多的资金支持，促进小微企业提升竞争力;同时也有利于银行丰富业务，增加收益来源，降低信用风险，促成银企业双赢。 　　我国目前虽仍以不动产作为主要担保来源，但2007年《物权法》的颁布为动产融资的发展奠定了理论基础，十八大报告和十八届三中全会《决定》提出的“发展普惠金融”提供了政策支持，金融机构推出金融产品创造了更有利的融资环境，如宜信公司推出宜车贷业务，绍兴银行推出“动产贷”金融产品。因此，动产融资方式前景光明，将逐渐成为一种发展成熟的融资模式。 　　二、动产融资的常见类型 　　1.金融租赁 　　金融租赁是一种以“融物”代替“融资”的信用方式，是由承租人选定设备等动产和供应商，出租人在拥有租赁物所有权条件下，购置并将租赁合同期内的使用权和收益权让渡给承租人，再由承租人按合同分期还本付息直至租赁期满收回价款和利息的融通资金交易，它大体分为融资租赁、转租赁和出售回租。对于承租人，该方式能够将融资与融物紧密联系，即使在资金不足的情况下也能在最短时间进行设备投资，企业还能在租赁届满时自由选择设备处理方式。分期支付租金能均匀企业的负担，且金融租赁不需要企业提供担保，手续费用也较低，企业可有更多流动资金投入市场。此外，缩短年限差距，间接实现加速折旧，享受到税收优惠政策，可达到节税效果。对于出租人，融物的特点使企业无法挪用资金，降低了投资风险和融资门槛。但其不足之处在于资金成本高，若企业财务困难，固定的租金也依旧沉重，融资需要长期稳定的资金也使风险无法得到有效控制，企业也无法享有设备残值。金融租赁最初在美国兴起，在国外逐渐普遍起来，出租物范围也在不断延伸。中国则晚了30年引进业务，且发展一直较缓慢，比之发达国家渠道较狭窄、业务较单一、融资资金短缺。 　　2.存货质押融资 　　存货质押融资是指借款企业将自身拥有的存货作为质物，向银行出质，由第三方物流企业参与监管质物的一种业务活动。这种业务将银行、企业、第三方联系起来，综合资金流、信息流、物流，降低了信息不对称带来的风险，帮助银行提高服务水平，扩大和稳定更多客户;同时物流企业在保管货物上新增监管服务，能收取手续费获取新收益，与银行的配合也能提高自身价值，向供应链服务发展;企业能盘活动产，缓解因缺乏固定资产无法融资的难题。但存货质押融资需要一套系统的运作方案，业务