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终极所有权盈余管理和审计意见 　　【摘要】本文从基本的盈余管理和审计意见关系出发，借鉴转型经济学中关于企业与政府关系研究的最新成果及不同方向盈余管理的特征，深入研究了终极所有权对盈余管理与审计意见关系的影响。研究发现：终极控制人的影响力越强，注册会计师对该企业的盈余管理容忍度就越高；终极控制人性质对盈余管理程度和审计意见关系的影响会随着盈余管理方向的不同而不同；与向上盈余管理相比，终极控制人对向下盈余管理程度和审计意见的关系影响较小。本文的研究，对于深入认识终极所有权的影响及提高独立审计在公司治理中的作用具有重要意义。 　　【关键词】终极所有权；盈余管理；审计意见 　　【中图分类号】F239.43 【文献标识码】A 【文章编号】1006-5024（2013）05-0164-06 　　【基金项目】国家自然科学基金项目“高管过度自信投资扭曲的治理机制研究”（批准号；海南大学科研启动项目“高管过度自信投资扭曲的会计信息治理研究”（批准号：kyqdl212）；天津大学一海南创新合作基金项目“终极产权、会计稳健性与投资决策”（批准号：1107012）；海南大学经济与管理学院资助项目“海南资本市场培育与发展问题研究”（批准号：jg2012013） 　　【作者简介】吴顺祥，海南大学经济与管理学院讲师，硕士，研究方向为财务管理； 　　张长海，海南大学经济与管理学院副教授，博士，研究方向为资本市场财务与会计。（海南海口570228） 　　一、引言 　　大量研究表明，在我国当前的转型经济环境下，与国有企业相比，民营企业面临着诸多制度性歧视，这些歧视包括：政策性贷款歧视、上市资格歧视、财政补贴歧视、行业垄断歧视等。但前期研究主要集中在诸如银行、财政等资源直接控制方和国有企业与民营企业之间的差异上，而很少研究诸如客户、供应商、审计师等非资源直接控制方对企业的差别性歧视和不同层次国有产权之间的差异性。如果非资源直接控制方也对民营企业采取了歧视性差别待遇，则意味着民营企业的经营环境比已经显现出来的歧视性待遇更为严峻。现代经济学的基本理论表明，对民营企业的歧视性差别待遇会造成社会资源配置的低效率。因此，研究非资源直接控制方是否也对民营企业采取了歧视性差别待遇，对于认识我国民营企业的真实经营环境，以及如何治理差别性歧视性待遇的不利经济后果具有重要意义。 　　在众多的非资源直接控制利益相关方中，对财务报告进行鉴证的独立审计师是比较重要的一方。从本质上来说，之所以需要独立审计师对财务报告进行鉴证，是因为依赖财务报告进行决策的投资者担心自利的管理层（或者控股股东）可以利用会计准则中的职业判断和会计方法选择等剩余会计准则的制定权来进行盈余管理，扭曲企业的真实盈余水平。由于大规模的盈余管理会误导投资者的投资决策，投资者必然希望注册会计师能够识别管理当局的盈余管理行为，并根据其程度提请投资者和利益相关者予以关注。审计意见作为注册会计师审计工作结果的最为集中、凝练的表达，就成为注册会计师提示投资者的主要方式。因此，盈余管理的大小就成为影响审计意见类型的重要因素。前期研究发现，盈余管理程度与标准审计意见负相关。因此，可以考察注册会计师在签发审计意见时是否采用同样的盈余管理标准来判断非资源直接控制利益相关方对不同终极产权性质的企业是否采取了差别性歧视待遇。 　　本研究的主要贡献是为非资源控制的利益相关方对不同终极控制人背景的企业采取歧视性政策提供了直接证据。过去众多的研究都发现民营企业遭受了歧视性待遇，但这些研究都仅仅关注那些直接拨付资源的利益相关方采取的歧视性待遇，比如银行贷款和上市资格等；另外，这些研究都只关注了国有和民营企业的差别待遇。本研究将这种歧视性政策扩展到非资源控制的利益相关方和不同的终极所有人层次上，有助于我们认识隐藏在产权表面下的真正原因，深化我们对利益相关方理性行为的认识。 　　二、文献回顾与研究假设 　　从理论上来看，盈余管理程度越高，以后被市场发现的可能性就越大，注册会计师面临的风险也就越大，所以注册会计师也就越可能出具非标准意见的审计报告以降低自身的风险。除了李东平等（2000）、夏立军（2001）等早期的研究外，国内外研究基本上都证实了盈余管理与非标准审计意见之间的正相关关系。张长海和吴顺祥（2010）采用与本文一致样本进行的研究也支持了这种观点。 　　盈余管理的程度越高，审计师面临的诉讼风险和监管风险就越大，审计师对其出具非标准意见的可能性越高。但审计师在面临同样的盈余管理程度时，可能会对不同的企业出具不同的审计意见。首先，从技术层面上来看，目前主流的风险导向审计认为：审计人只要经过测试认为其风险可以接受，即使审计师发现被审计单位的财务报表存在一些不符合会计准则的现象，他们也可以签发无保留意见的审计