股权结构对创业板上市公司成长性影响的实证研究-会计学专业论文.docxVIP

摘要 摘要 西安理 西安理工大学硕士学位论文 万 万方数据 万方数据 万方数据 独创性声明 本人所呈交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得的成果 。尽我所知， 除特别加以标注的地方外，论文中不包含其他人的研究成果 。与我一同工作的同志对本 文的研究工作和成果的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并已致剧 。 本论文及其相关资料若有不实之处，由本人承担一切相关责任 。 阶梯名:如 何年 J 月 13日 学位论文使用授权 本人作为学位论文作者了解并愿意遵守学校有关保留、使用学位论文的规定，即: 在导师指导下创作完成的学位论文的知识产权归阿安理工大学所有，本人今后在使用 或发表该论文涉及的研究内容时，会注明西安理工大学 西安理工大学拥有学位论文的 如下使用权，包括:学校可以保存学位论文;可以采用影印、缩印或其他复制手段保存 论文;可以查阅或借阅 。本人授权西安理工大学对学位论文全部内容编入公开的数据库 进行检索 。本学位论文全部或部分内容的公布(包括刊登)授权西安理工大学研究生院 办理。 经过学校保密办公室确定密级的涉密学位论文，按照相关保密规定执行;需要注行 技术保密的学位论文，按照 《 阿安理工大学学位论文技术保密申请表 》 内容进行保密(附 《西安理工大学学位论文技术保密申请表 ) 。 保密的学位论文在解密后，适用本授权 。 论文作者签名:备向 导师签名: Z却在 y;/r年夕月/t 论文题目：股权结构对创业板上市公司成长性影响的实证研究 学科名称：会计学 学员姓名：薛白 学员签名： 导师姓名：李秉祥教授 导师签名： 摘要 2009 年开板的创业板，在中国资本市场中甚至整个现代经济体系中都占有重要地位。 在全球经济逐渐一体化的今日，以及日益开放的国际化市场，自主创新能力成为企业生存 发展的主要竞争力，因此创业板上市公司面对的竞争和挑战不断加剧。这些高新技术创新 型企业要想在激励竞争中占有一席之地并获得长久发展，就必须具备持续稳定成长的能力。 作为公司治理非常重要的一部分内容，创业板上市公司具有合理的股权结构是其获得持续 竞争力的坚定基础。随着我国多层次资本市场的建立，不断完善其股权结构是创业板上市 公司竞争力中不可或缺的一部分。截止 2013 年底，创业板开板已经历时 5 年，随着其不 断发展壮大，创业板逐渐成为投资热点，同时也引起了社会各界对于创业板上市公司治理 问题的普遍关注，因此，如何确保创业板上市公司稳定持续的高成长性成为专业学者研究 重点。 创业板作为培育高成长型企业的摇篮，股权结构有其自身特点。国内企业监管机构对 创业板上市公司的监管要求使其经营目标不能局限在追求绩效及所有者权益最大化，同时 还要兼顾中小散股、投资机构者等有关利益者的利益，从而确保创业板上市公司持久稳定 发展。因此，本文从创业板上市公司的股权结构研究入手，结合规范研究和实证研究两种 方法，试图发现股权结构中潜在的问题，并针对问题提出完善股权结构的方案和对策，增 强其市场竞争力。 文章在系统梳理了股权结构对公司绩效及成长性影响的相关文献的基础上，首先从公 司治理和成长性的基本理论出发，以股权结构的各个方面对绩效及成长性的影响作为研究 对象。本文根据相关研究成果，从公司成长性的多个角度选取财务指标，作为计算成长性 综合指标的基础，分别从股权结构的四个方面提出研究假设。为了检验假设，本文选取 2009 年—2013 年的创业板上市公司作为样本数据，通过因子分析法确定因变量，即成长 性综合得分，在描述性统计分析自变量和因变量的基础上，基于多元线性回归模型和非线 性回归模型分析，得出以下结论：要充分考虑第一大股东持股的区间效应；股权制衡度正 向影响企业成长性；股权集中度、高管持股和流通股比例负向影响企业成长性；机构投资 者对企业成长性的影响有待进一步的研究。最后，根据实证研究得出的结论，在完善我国 创业板上市公司结构方面提出了几点建议，并指出了本文的研究不足以及研究展望。 关键词：创业板上市公司，股权结构，公司成长性 Abst Abstract 西安理 西安理工大学硕士学位论文 万方数据 万方数据 万方数据 万方数据 Title: An Empirical Research on the Impact of Shareholding Structure of the GEM-listed Companies on the Growth Major: Accounting Name: Bai Xue Signature: Supervisor: Prof. BingXiang LI Signature: Abstract The board of germ was built in 2009, which has occ