股权分置改革后股权结构与我国上市公司现金股利政策的实证研究-会计学专业论文.docxVIP

州 州a州v阳 州 州a州v 阳咖W吨，也 川川唰咱 ， 川阳川hMM m州州A斗 川阳川。 唰川州州.1 州州Y 摘要 进入 21 t股纪以来，中国经济继续保持高速增长，这在客观上为资本市场的 发展提供了良好的环境，股权分置改革给中回资本市场带来了全面变革，从而 解决了我国资本市场发展所面临的制度问题。 股利政策是上市公司核心的财务问题之一。本文作者首先分析了可能影响 股利政策的因素，接着就运用实证研究的方法，分析了我国特殊的股权结构是 否对上市公司现金股利分配水平产生影响。 本文基于股权分置改革前后的样本数据，对上市公司的股利分配政策进行 了深入的研究。文章主要通过对比股改前后第二大股东持股比率的变化来说明 股权结构对股利政策的影响，找出股改前后股利分配政策的变化状况，从而指 导全流通时代下的股利分配，并进一步规范上市公词行为、促进资本市场健康 发展和保护投资者利益。本文章点阐述了股权结构、公司成长性、负债水平以 及公司总资产规模等因素对股利分配政策可能产生的影响，采用 2003 2004 年和 2007-2009 年上市公司的相关数据验证了上述假设。在股权分置改革背景 下，股权结构和公司治理成为股利政策的意要影响因素，实证结果表明，股权 分置改革后第二大股东对第一大股东有一定的制衡作用。最后，依据上述结论 提出了相应的对策和建议。 关键词:股权分置改革:股和j政策:股权结构;上市公司 11 11 Abstract Abstract In the 21剑， Chinese economy keeps Dωt developing every year，which provides good environment for the development of capital market. Refonn of non-tradable shares brings gre副 change to the capital market and remove the political barrier for 由e development of capital market. One of the core tinancial questions in listed companies is dividend policy . At first，the writer analyzes the facts which may affect dividend policy. After then， Empirical whether 也e special equity structure affect ass阳ung. η世s paper deeply research dividend policy on the basis of data. On contract to the data before，the changing of the second biggest shareholder mean that 由e structure can affect the dividend policy .On the account of 由e data， the write expect to tind the difference and take some me邸ures to take care of shareholders. In this pap衍，也e author explain equity structure 、the debt 、developing which may affect the dividend assignment policy. The date of 2003-2004 and the date of 2007-2009 prove it .During the refonn of non心adable shares，structure and government both affect dividend policy. Empirical prove that second biggest shareholder can restrict the biggest shareholder. At last，the author gives some advisement. Key Words: Refonn of non-tradable sh缸es; Dividend policy; Equity ownership Structure; Listed Companies 自录 目录 第