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小微企业基于P2P网贷平台融资风险管理研究 H前，P2P网贷行业的发展为解决小微企业融资难提供了新 的途径。其对策是：共享可靠的征信系统；借鉴国外相关法律，构建 适用于“中国特” P2V网贷平台的法律；对平台交易数据进行实时监 控；配备较为安全的网络安全设施。 和著作权归原 所右，如存不 愿意被转载的情况， 己 关键词：小微企业；融资；P2P网贷平台；风险管理 F830. 9 A 1005-913X （2017） 04-0106-02 一、小徽企业基于P2P网贷平台的融资优势 P2P网贷平台是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借 贷，其本质是中介机构，是一种以互联网为主要渠道，提供信息收集、 信息公布、资信评估、信息交互、信贷撮合等服务的融资渠道（《网络 借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。 本文主要研究投资者和小微企业通过第三方网络平台出借闲置资金的 一种金融创新模式。当前，我国P2P行业在国外商业模式的基础上演 变出具有“中国特色”的金融模式，为许多无法从传统银行业和其他 信贷机构获取资金的小微企业提供借贷服务，解决了小微企业融资“周 期短、频率快、需求急”的问题。P2P网贷平台虽为小微企业融资提 供了一个快捷、高效、便利的渠道，但由于P2P网贷平台相较于其他 传统金融行业存在巨大差异，使得其在风险管理和实施外部监管措施 方面变得更加复杂。 二、小微企业基于P2P网贷平台融资的风险 （一）信用风险 由于尚未建立统一的信用查询和审核系统，小微企业和投资人之 间信息无法互通，且线下自主提供的征信信息也难以保证小微企业数 据的真实性。因而，小微企业在多个P2P网贷平台上注册不同的账号 进行骗取资金的现象时有发生。原因在于，相较于国外的“纯平台” 原则，我国P2P网贷平台并未做到保持其本身的中介性质。尽管在《暂 行办法》中规定其是一个信息中介机构，但平台的独立性并未得到保 证，服务费仅面对小微企业收取，换言之，P2P网贷平台在更大的程 度上是为小微企业谋福利。一旦小微企业经营不善而无法产生预期效 益，即使想还款却无以为继，只能成为坏账。小微企业的违约行为， 虽不至于由P2P网贷平台来承担这笔资金的偿还，但会使得P2P网贷 平台的形象受到冲击，进而会使得投资者不愿意交给P2P网贷平台打 理自己的资金，最终使得其余的小微企业无法从平台上筹集到资金。 （二）法律与监管风险 “高利贷”。最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干 意见》第六条规定：民间借贷的利率可以适当高于银行利率，但最高 不得超过银行同期贷款利率的4倍。超过此限度的，超出部分不予保 护。现如今的法律，是严令禁止高利贷的产生的,但很多P2P网贷平 台虽然名义利率低于银行同期利率的4倍，但如果添加了代理成本、 服务费用等一系列的费用后，便远远超过了基准贷款利率的4倍，这 样的话，小微企业就很可能借不起款，无法获得足够的融资，制约其 发展。 非法集资。虽然F2P网贷平台的实质是中介平台，但“中国特 色”的P2P网贷平台却远远超越了其本质属性。P2P网贷平台首先以 借款方的身份进行信息发布，从投资者处获取资金（即使《暂行办法》 规定银行为其存管机构），但资金流动的主动权仍掌握在平台手中，资 金是挪作他用或是非法占有其实银行并不对其有监管的义务，那么资 金的用途就有待考证。 （三） P2P网贷平台的“跑路”风险 P2P网贷平台的“跑路”可能有以下几种缘由：平台本身设立动 机不纯或是有特殊目的实体，也可能是一些人钻法律漏洞利用平台设 立高收益、低风险、低门槛的“空壳公司”，为骗取资金。 （四） 技术风险 首先，即使是《暂行办法》中规定了配备较为安全的网络安全设 施和完整的网络安全管理制度，但除了少数规模比较大的、效益比较 好的P2P网贷平台外，大部分P2P网贷平台更愿意使用第三方网贷通 用软件或是盗版软件，因为这可以降低成本。因此P2P网贷平台更容 易被黑客人侵，发生信息的泄露与篡改。其次，P2P网贷平台一旦受 到攻击，便会使得资金账户的安全性大大降低，可能会使金额变动甚 至导致资金被盗，长久以往，会使投资者对平台乃至整个行业失去信 心，平台就无法筹集到资金，不能提供贷款服务。 （五） 洗钱风险 在P2P网贷平台中，借贷双方的连接是由P2P平台从中牵线所实 现的，而平台无法对投资者资金来源的渠道进行审核，很可能会有不 法分子利用P2P网贷平台使得非法收益合法化。 （六） ？Y金存管风险 在《暂行办法》中，要求P2P网贷平台必须由银行机构进行资金 存管。而存管有别于监管，存管只是对出借人与借款人的资金进行存 管、划付、核算和监督，但不掌握资金流动的主动权，并未实现风险 的隔离。因而，P2P网贷平台完全可以自由支配资金，可能会