环卫行业深度报告：两千亿环卫运营尚处蓝海，三大趋势揭示未来谁主天下.docxVIP

正文目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、环卫市场纵览，进入快速成长期 5 HYPERLINK \l _bookmark1 1、上下游解析，绘全产业链蓝图 5 HYPERLINK \l _bookmark3 2、现状梳理，明持续稳定需求 6 HYPERLINK \l _bookmark13 3、政策溯源，观行业发展之路 9 HYPERLINK \l _bookmark17 二、超净化政策频现，需求深化超预期 13 HYPERLINK \l _bookmark18 1、“以克论净”开启环卫超净新时代 13 HYPERLINK \l _bookmark22 2、垃圾分类呼声高涨，环卫与再生融合成为可能 14 HYPERLINK \l _bookmark23 3、高要求源自民生高需求，环卫成为环保首要“面子”工程 16 HYPERLINK \l _bookmark25 三、机械化政策明晰，装备高端化趋势明确 17 HYPERLINK \l _bookmark26 1、人口老龄化为内在逻辑，政策加速市场驱动 17 HYPERLINK \l _bookmark31 2、市场总量持续高增，龙头格局初定 18 HYPERLINK \l _bookmark33 3、更新换代快速，环卫迎接智能时代 19 HYPERLINK \l _bookmark37 四、市场化加速释放，两千亿蓝海正起航 22 HYPERLINK \l _bookmark38 1、政策驱动改革深化，市场化进程加速推进 22 HYPERLINK \l _bookmark40 2、市场现状高度分散，竞争格局尚存较大变数 23 HYPERLINK \l _bookmark47 3、服务市场空间广阔，目前近 2000 亿/年 25 HYPERLINK \l _bookmark49 五、高分散、低盈利时代告别，龙头之争蠢蠢欲动 27 HYPERLINK \l _bookmark50 1、运作模式：从简单服务外包模式，到环卫一体化PPP 模式 27 HYPERLINK \l _bookmark53 2、盈利模式：从低端劳动力密集模式，到资本、技术密集模式 28 HYPERLINK \l _bookmark56 3、分层的市场格局带来分化加剧，行业龙头呼之欲出 29 HYPERLINK \l _bookmark59 六、他山之石，对标WM，我们的环卫公司能做到多大？ 31 HYPERLINK \l _bookmark60 1、以美国环卫市场看成熟市场格局——高集中度、高市场化率 31 HYPERLINK \l _bookmark63 2、WM 清运业务占比过半，环卫市场空间超过终端处置 31 HYPERLINK \l _bookmark67 3、2000 多亿市值成长之路，中国固废龙头尚处起步阶段 33 HYPERLINK \l _bookmark70 七、环卫蓝海未来谁主天下？ 36 HYPERLINK \l _bookmark71 八、风险提示 37 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1：环卫全产业链梳理 5 HYPERLINK \l _bookmark4 图 2：2006-2016 城乡道路清扫保洁面积 6 HYPERLINK \l _bookmark5 图 3：2006-2016 城乡园林绿化面积 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图 4：2006-2016 城市垃圾清运及无害化处理量 7 HYPERLINK \l _bookmark7 图 5：2006-2016 县城垃圾清运及无害化处理量 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图 6：2006-2016 城乡公厕数量统计 7 HYPERLINK \l _bookmark9 图 7：2006-2016 县城垃圾清运及无害化处理量 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 8：城乡社区环境卫生财政支出 8 HYPERLINK \l _bookmark11 图 9：城市市容环境卫生建设投资额及固定资产投资 8 HYPERLINK \l _bookmark12 图 10：各省市容环境卫生固定资产投资 9 HYPERLINK \l _bookmark14 图 11：环卫政策按时间分类 9 HYPERLINK \l _bookmark15 图 12：环卫政策按内容分类 9 HYPERLINK \l _bookmark19 图 13：重庆市出台首个《城市精细化管理标准》 14 HYPERLINK \l _bookmark20 图 14：“以克论净”考核模式 14 HY