社会保障原理与实务 第八章 养老保险理论与实践.pptVIP

（一） 现收现付制度的利与弊 现收现付是一种即期平衡财务制度，而基金积累制度则是一种长期平衡财务制度。从分配的角度看，现收现付制度是在职一代纳税而退休一代消费的代际分配制度；而基金积累制度则是某一代或某一个人年轻时积累年老后消费的生命周期内的收入平滑制度。 一、两种财务制度的利弊分析 （一） 现收现付制度的利与弊 1.现收现付制度的优点 （1）具有再分配功能，比个人账户具有明显的公平性质。 （2）没有通货膨胀的困扰。 （3）迅速建立起全额养老金领取权，这对于新建的制度也是很重要的。 （4）无需长期精算平衡，也无需管理巨额基金，所以管理简便、成本低廉。 一、两种财务制度的利弊分析 （一） 现收现付制度的利与弊 2.现收现付制度的缺点 （1）因为是公共计划，在管理不善的情况下，会出现逆向选择的问题，既影响公平也损失效率。 （2）因为是既定给付计划，难免出现“搭便车”现象，在一定的制度框架下，人们会尽量利用政策选择对自己有利的工作/退休方式，从而导致效率损失。 （3）现收现付制度最大的挑战是人口老龄化。 一、两种财务制度的利弊分析 （一） 个人账户制度的利与弊 1.个人账户积累制度的优点 （1）不受人口结构的影响，所以在人口老龄化的情况下，它优于代际转移支付制度。 （2）退休金的多少取决于个人账户已有的积累，这样，政府的风险被转移出去。 （3）个人所得与支出紧紧联系在一起，使个人更加负有责任感。 （4）可以提高国民储蓄，对经济起促进作用。 一、两种财务制度的利弊分析 （一） 个人账户制度的利与弊 2.个人账户积累制度的缺点 （1）个人账户在所有制上是私有制，不具有再分配的性质。 （2）个人账户制能否回避人口老龄化在理论上仍然是不确定的。 在个人账户制度下，每一个时期的劳动生产率是给定的，人口结构的老化会不会导致个人账户里的积累加上在职一代的消费总需求大于总供给的情况？从逻辑上，这种情况是可能发生的。 一旦“总需求超过经济在充分就业时能够生产的数量”，那么，“需求就会鞭打有限的供给，从而使商品的价格上升”。（萨缪尔逊，1985） 一、两种财务制度的利弊分析 （一） 个人账户制度的利与弊 基金积累制度是否有效取决于基金收益率是否高于通货膨胀率且高于工资增长率。 个人账户制度基金的积累是一个长达几十年的过程，其间的保值增值就面临着许多不测的风险： 通货膨胀 个人账户制度面临一国政治、经济政策不稳定的风险 经济周期造成的投资风险 不确定因素造成的投资风险 微观方面：在个人选择投资公司的情况下，还面临投资选择失误的风险。 一、两种财务制度的利弊分析 （一）现收现付制度的平衡式分析 在现收现付制度下，收支的平衡式为： C=BD（C为保费率，B为目标可比工资替代率，D为制度赡养率） C=c/W（c为保费收入，W为工资总额） B=p/w（p为退休金，w为社会平均工资） D=b/E （b为受益人，E为在职人口） W=wE（w为社会平均工资，E为在职人口） 二、两种财务制度的收支平衡理论 现收现付制度收支平衡式中各变量的主要关系： （1）保费率取决于目标可比工资替代率和制度赡养率，并与他们同向变化； （2）保费率与保费收入成正比，与工资总额成反比； （3）保费率与退休金水平成正比，与平均工资水平成反比； （4）保费率与受益人口数量成正比，与供款人口数量成反比。 二、两种财务制度的收支平衡理论 现收现付制度收支平衡式中各变量的主要关系： （5）在职职工人数在平衡式的左右均起作用，在其他变量一定时，在职职工越多则工资总额越多，在职职工越多则制度负担率越轻。 （6）社会平均工资在平衡式的两边起作用。在替代率一定时，社会平均工资提高虽然有助于制度收入增加，但支出也会增加。 （7）社会保险制度内在职职工人口多寡决定于多个因素，一是就业水平，二是退休年龄，三是制度覆盖率。 二、两种财务制度的收支平衡理论 现收现付制度收支平衡式中各变量的主要关系： 在职职工人口数与就业水平同向变化，与退休年龄成反比，就业水平越高，供款人口越多，制度负担越轻，收支平衡越容易；相反，退休年龄越低，在职人口越少，退休金领取者越多，制度负担越重。从收支平衡的角度看制度覆盖率，则制度覆盖率也是一把双刃剑。 内生变量：通过社会保险制度的设计可以改变； 外生变量：社会保险制度设计不能改变的变量 中间变量：如在职人口 二、两种财务制度的收支平衡理论 （二）个人账户制度的平衡式分析 在个人账户积累制度下，收支的平衡式为： 雇员工作第一年的供款额为CW，这里的W为起始工资；随后的年份，随着工资的增长，供款将以每年1+g的速度增长，这里的g为工资增长率；考虑到基金的投资增值因素，基金的积累将以每年1+r的速度增长，r为这里利息率。到退休时，雇员退休基金的积累为： 二、两种财务制度的