企业定价的财务分析.ppt

盈利性定价的财务分析 评价价格变动对利润的影响——增量盈亏平衡分析（incremental breakeven analysis）。其重点是分析价格变动引起的利润变化，管理者利用当前或预期的利润水平（当前价格水平下）作为基准，进而考虑价格变动能否改善目前的情况。 由于降价，销量必须增加多少，才能获得与原来相同的利润？ 由于提价，销量可以减少多少，仍能保持原有的利润？ * 盈利性定价模式 战 略 定 价 敏感性的财务分析： （1）成本结构分析 可变成本 固定成本 边际贡献 （2）盈亏平衡分析 价格变动 可变成本的变动 固定成本的变动 等利润曲线 损 益 平 衡 分 析 消费者反应分析： 消费者福利 市场研究 分销渠道 竞争对手反应分析： 财务状况分析 竞争对手信号 定价历史 战 略 评 价 Cost Customer Competitor * 一、成本和毛利 成本。 固定成本——随产量变化而保持不变的成本，FC； 变动成本——随产量的变动而变化的成本，VC。 边际成本——额外追加生产一个单位产品要求追加的成本，MC。 * 毛利。 边际贡献(边际毛利)——价格与边际成本的差，记为IM (Incremental Margin)； 单位贡献毛益(单位毛利)——价格与单位可变成本的差，记为CM (Contribution Margin). 边际毛利率(IM%)和单位毛利率(CM%) * 成本结构对毛利的影响 产品A 产品B 单位固定成本与价格的比率 20％ 70％ 单位变动成本与价格的比率 70％ 20％ 单位利润率 10％ 10％ 单位贡献毛益率 30％ 80％ * 成本结构对经营决策的影响 AC1－核电成本 AC2－天然气电成本 Q1 Q2 核电设施满足基础负荷需求；天然气发电满足高于基础负荷、相对波动的剩余需求。 * 静态盈亏平衡分析： 寻求企业的收益正好补偿成本的价格或销量。 * 二、损益平衡分析 损益平衡分析是一种动态的盈亏平衡分析，主要回答企业在价格调整中保持赢利水平的销售变动状况。需要分析的两个基本问题： （1）降价后为了获得比以前更多的利润，至少要求销量增加多少？ （2）涨价后为了获得比以前更多的利润，至多允许销量减少多少？ * 基本的损益平衡分析： 西部公司产品价格p＝10元时销量q＝4000，企业成本为c(q)=15000+5.5q，现在管理层正在考虑降价5％，管理层认为：降价不会引起固定成本的变化，而且降价可以增加销售量。那么如从降价5％中获利，销售量至少需要增加多少？ * 降价对利润有双重影响： 1.价格效应。价格下降使得单位毛利下降导致利润损失 2.数量效应。价格下降引发的销量增加所增加的利润。 盈亏平衡销量变化率＝－价格变动÷新的单位毛益 * AVC＝5.5 p＝10 变动成本22 000 毛利 18 000 销量 价格 价格变动前 AVC＝5.5 p＝10 销量 价格 价格效应：毛益损失 p＝9.5 未受影响的毛益 数量效应：毛益追加 4000 4000 追加的变 动成本 价格变动后 * 包含变动成本变化的损益平衡分析： 假设其他条件不变，西部公司由于原材料成本降低，其单位变动成本由原来的5.5元降低到5.28元，减少了0.22元。那么如果仍旧降价5％，盈亏平衡销量变化是多少？ 此时只需要将成本变动从价格中剔除即可，计算方法跟基本分析方法类似。 盈亏平衡销量变化率＝－价格变动÷新的单位毛益 ＝－(△p－ △ c) ÷[CM +(△p－ △ c)] ＝ -△CM÷新的是CM * P0 ＝10 P1 ＝9.5 VC0 ＝5.5 VC1 ＝5.28 4000 价格引起的收益损失 ？ 变动成本 追加的变动成本 变动成本引起的收益增加 销量增加带来的收益增加 含变动成本变化的损益平衡分析 △p △c △q/q=5.86% △q=4000×5.86%=235 * 包含增量固定成本的损益平衡销量分析： 西部公司目前的销量4000件即为4个车间的最大产能，为了增加生产能力满足降价带来的销量增加，西部公司必须在另外一个车间安装设备，每月的成本为800元，使整个生产能力达到5000件/月，那么在这种情况下降价5％所需要增加的最少销量为多少？ 盈亏平衡销售量变化量＝价格引起的销售变化量＋投资引起的销售变化量 ＝(-△CM/新的CM)×初始销量＋固定成本变化/新的CM 盈亏平衡销售量变化率＝价格引起的销售变化率＋投资引起的销售变化率 ＝(-△CM/新的CM)＋固定成本变化/(新的CM×初始销量) * 三、贡献毛益率与定价 产品A 产品B 占价格的百分比(