指数研究与指数化投资系列：2018年股票指数基金规模与业绩盘点.docxVIP

CONTENTS 目录 全局聚焦：逆市增长1103亿元，规模/主题齐头并进 管理人格局：前20大集中度提升至93?，ETF成规模助力 产品布局：新成立71只指数基金，ETF为主要布局品种 基金业绩：指数下跌拖累基金表现，指数增强超额收益可观 全局聚焦 572 只股票指数基金资产管理规模合计 5320 亿元 股票指数基金占股票型基金规模 72%，接近历史高位 ETF 成2018年最大赢家，规模增幅达 66% 规模和主题指数基金齐头并进，行业指数基金规模下降 1.1 572 1.1 572 只股票指数基金资产管理规模合计 5320 亿元 截至2018年12月31日，78家基金公司管理着572只股票指数基金，涉及标的指数233只， 资产管理规模合计 5320 亿元（不计 ETF 联接基金）。其中被动指数基金 499 只， 规模 4762亿元，规模占比90%，增强型指数基金73只，规模558亿元，规模占比10%。 股票指数基金季度数量和资产管理规模(单位：亿元) 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系统 HYPERLINK / 资料来源： Wind HYPERLINK / 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系 1.2 股票指数基金占股票型基金规模 72%，接近历史高位 统 股票指数基金在股票型基金中的规模占比72%，相比2017年底上升10个百分点，达到 2015年以来的历史高位。 指数基金相对股票型基金季度资产管理规模占比 被动指数基金、增强指数基金季度资产管理规模 被动指数基金、增强指数基金季度资产管理规模占比 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系统 4 1.3 ETF 1.3 ETF 成2018年最大赢家，规模增幅达 66% 从指数类型看，2018股票型ETF（+1338.17亿元，+65.79%）、LOF 基金（+37.41 亿元， +27.51%）和普通指数基金（+97.35亿元， +11.44%）规模正增长，分级指数基金（-396.95 亿元， -30.93%）规模则继续缩减，目前合计规模826亿元。 不同指数类型股票指数基金资产管理规模变化 普通开放式指数基金、 ETF 普通开放式指数基金、 ETF、分级指数基金、 LOF 季度资产管理规模占比 HYPERLINK / 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系统普通开放式指数基金、 ETF、分级指数基金、 HYPERLINK / 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系 统 普通开放式指数基金、 ETF、分级指数基金、 LOF 季度资产管理规模（单位：亿元） 1.4 1.4 规模和主题指数基金齐头并进，行业指数基金规模下降 从指数类型看， 2018 年规模指数基金（+820.71 亿元， +32.3%）、主题指数基金（ +426.53 亿元， +86.38%）、策略指数基金（+38.57 亿元， +19.62%）和风格指数基金 （+12.96 亿元， +84.49%）规模均有正增长，行业指数基金（-195.8 亿元， -20.18%） 规模则缩减，主要受行业分级基金规模下降的影响。 不同投资目标指数基金资产管理规模变化（单位：亿元） 规模、 主题、行业、 策略、风格指数基金季度资产管理规模（单位： 亿元 规模、 主题、行业、 策略、风格指数基金季度资产管理规模（单位： 亿元） 规模、主题、行业、策略、风格指数季度资产管理 规模占比 HYPERLINK / 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系统资料来源： Wind HYPERLINK / 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系 统 截至 2018 年 12 月 31 日，华夏上证 50ETF 蝉联资产管理规模最大的指数基金，净资产达到 458 亿元，南方中证 500ETF 次之，净资产 335 亿元。 在规模排名前 10 的指数基金中，从产品类型看，除易方达上证 50 指数 A 为增强指数基金外，其余 9 只均为被动指数基金；从指数产品类型看， 规模排名前 9 只的均为 ETF； 从投资目标看，前 10 名基金中有 8 只为宽基指数产品， 博时央企结构调整 ETF 以 230 亿元成为规模最大的主题指数基金。 资产管理规模前十名的指数基金 资料来源： Wind，中信证券数量化投资分析系统注：规模排名时剔除掉 ETF 联接基金，若有子份额则规模合并计算 从规模变化看，南方中证 500ETF 成为 2018 年全年规模增长最多的指数基金，共增长 149.51 亿元，其次分别为易方达创业板 ETF 和华泰柏瑞沪深 300ETF，规模分别增长 134.23 亿元和 129.79 亿元。值得注意的是，华安创业板 5