财务管理-筹资管理.pdf

第3章 筹资管理 1 第1节 概 述 第2节 资金需要量的预测 第3节 企业资金来源 第4节 资本成本 第5节 杠杆原理 第6节 资本结构 2 第1节 概 述 1 筹资意义 2 筹资分类 3 筹资管理原则 3 1 筹资意义 1.1 筹资动机 （1）新设筹资 （2）扩张需要 （3）偿债需要 （4）混合需要 1.2 企业自主筹资的必然性 1.3 企业自主筹资的可能性 4 2 筹资分类 1.1 按企业所取得资金的权益特性不同 （1）股权筹资 （2）债务筹资 （3）衍生工具筹资 包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具 融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债 券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。 5 1.2 按其是否以金融机构为媒介 （1）直接筹资 主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。 （2）间接筹资 基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资 方式。 6 1.3 按资金的来源范围不同 （1）内部筹资 （2）外部筹资 1.4 按所筹集资金的使用期限不同 （1）长期筹资 （2）短期筹资 7 3 筹资原则 3.1 合理确定筹资额 3.2 筹、投结合 3.3 正确选择筹资渠道和方式 3.4 优化资金结构 8 第2节 资金需要量的预测 1 现金收支法 2 销售百分比法 3 调整净损益法 9 1 现金收支法 季 度 一 二 三 四 全年 期初余额 8 000 8 200 6 000 17 780 8 000 加：销售收入（现金） 18 200 26 000 36 000 37 600 117 800 可供使用现金 26 200 34 200 42 000 55 380 125 800 减：各项支出 直接材料 5 000 6 740 8 960 9 510 30 210 直接人工 2 100 3 100 3 960 3 640 12 800 制造费用 1 900 2 300 2 300