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第六讲 企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
长期偿债能力分析
影响偿债能力的其他因素分析
企业偿债能力分析的意义
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。
企业偿债能力分析的意义
企业偿债能力分析的意义主要表现在以下几个方面:
•有利于债权人判断其债权收回的保证程度
•有利于所有者判断投入资本的保全程度
•有利于经营管理者优化资本结构和降低综合资本成本
一、短期偿债能力分析
反映企业短期偿债能力的财务指标主要
有:
流动比率
速动比率
现金比率
现金流量与流动负债比
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度
研究对象 一年内到期债务
偿还能力依托 能够用于还债的资产
1、流动资产的流动性分析
货币资产 货币资产
货币资产 可动用性
货币资产
应收账款 可回收性、回收速度
货币资产
存货 流动性、周转速度
2、流动资产与流动负债的比较分析
1)流动资金企业长期经营周转的资金
表现:流动资产-流动负债
实质:长期资本-长期资产
2)流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。反映企业在
短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
流动资产
流动比率 流动负债
企业的流动比率越高,企业短期偿债能力越强,对债权人的利益越有保
障。一般普遍认为2左右比较合适,但要具体问题具体分析,应参照企业所处
行业的平均水平和实际情况进行判断。
3)速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。这一比率用
以衡量企业可以立即变现的流动资产偿付短期债务的能力。
速动资产
速动比率
流动负债
速动资产=流动资产-存货
4)现金比率
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率,它是反映企业
直接偿付流动负债的能力。现金类资产是指现金及现金等价物。
现金现金等价物
现金比率 流动负债
5)现金流量与流动负债比率
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金流量同流动负债
的比率。现金流动负债比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付
短期负债的能力。
经营活动现金流量净额
现金流动负债比率
年末流动负债
二、长期偿债能力分析
长期偿债能力是对企业长期偿还债务能力
的量度,是评价企业财务状况的重要指标。
反映企业长期偿债能力的财务指标主要
有:
资产负债率
权益乘数
产权比率
利息保障倍数
二、长期偿债能力分析
长期偿债能力是对企业长期偿还债务
偿还对象 所有债务(到期,不到期)
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