项目融资的信用担保课件.pdf

主题六项目融资的信用担保 王能民 西安交通大学管理学院 内容框架 1概述 2项目担保人 3项目担保范围 4项目担保的主要类型 5项目融资的主要担保形式 概述—种类 项目融资信用保证结构的核心是融资的债权担 保。债权担保分为物的担保和人的担保两种基 本形式。 物的担保：项目融资中比较经常使用有以下两 种形式 (1)抵押(Mortgage) 为提供担保而把资产的所有权移转于债权人 (抵押权人)，该项资产的所有权应在债务人履 行其义务后更新移转于债务人。 概述—种类 (2)担保/设押(Charge)不需要资产和权益占有的 移转或者所有权的移转，而是债权人或债务人 之间的一项协议。债权人有权使用该项担保条 件下资产的收入来清偿债务人对其的责任。债 权人对这项收入有优先的请求权，其地位优先 于无担保权益的债权人以及具有次担保权益的 债权人。这种担保又进一步分为固定担保 (Fixed Charge)和浮动担保(F1oating Charge) 两种形式。 概述—种类 物权担保按担保标的物的性质不同分为动 产物权担保和不动产物权担保 不动产物权担保，土地，建筑物 动产物权担保，有形动产与无形动产物 权担保 概述—种类 无形动产物权担保，项目发起人所获得的合同 （购买合同）；特许权协议；股份和保函（完 工保函）；保险单（受益人转让给贷款方）； 银行帐户（让贷款人充分相信项目公司可以控 制相关的帐户）； 有形动产物权担保，项目生产中的仪器与机械 设备等动产，项目产品（各国家对其控制程度 不同） 概述—种类 物权担保按担保方式则为固定设押与浮动设押 固定设押，与担保人某一特定资产相关联 浮动设押，不与担保人某一特定资产相联系， 直到违约事件发生时，担保受益人行使担保 权，置于浮动设押下的资产为担保受益人所控 制。 物权担保的不足 项目资产难以变现 概述—种类 法律限制，公开拍卖，而不是接管继续 经营 浮动设押资产只有经营失败条件下才为 担保受益人所控制，其获利可能性较少 法律的不统一：浮动设押 政府的因素：项目资产及特许权出售 概述—种类 人的担保 人的担保在项目融资结构中的基本表现形 式是项目担保(Project Guarantee)。即以 法律协议方式向债权人作出的承诺。 概述—种类 附属性质的项目担保，担保人承担第二 位的法律责任，只有在被担保人（主债 务人）不履行其对债权人的义务时承担 相应的合约义务。 即期担保，担保人承诺根据融资文件或 担保文件中的有关条款，只要担保受益 人提出要求，担保人将立即支持给受益 人规定数量的资金。 概述—项目担保的作用 项目担保是项目融资结构中的一个重要 组成部分，在一定程度上可以说是项目 融资结构的生命线。项目融资的根本特 征体现在项目风险的分担，而项目担保 正是实现这种风险分担的一个关键所 在。具体来说，项目担保在项目融资中 将起到两个方面的重要作用： 概述—项目担保的作用 第一，采用项目担保形式，项目的投资 者可以避免承担全部的和直接的项目债 务责任，项目投资者的责任被限制在有 限的项目发展阶段之内或者有限的金额 之内。也正是因为如此，项目投资者才 有可能安排有限追索的融资结构； 概述—项目担保的作用 第二，采用项目担保形式，项目投资者可以将一 定的项目风险转移给第三方。通过组织一些对 项目发展有利益关系，但又不愿意直接参与项 目投资或参与项目经营( 由于商