公司理财(第八版) 第10章 收益和风险：资本资产定价模型.pdf

第10章 收益和风险：资本资产定价 模型 第10章 目录 10.1 单一证券 10.2 期望收益、方差和协方差 10.3 投资组合的收益与风险 10.4 两种资产组合的有效集 10.5多种资产组合的有效集 10.6 多元化：一个实例 10.7 无风险借贷 10.8 市场均衡 10.9 期望收益与风险之间的关系 (CAPM) ） 本章小结 2010-10-5 2 10.1 单一证券  单一证券的特征，特别是:  期望收益 单个证券的期望收益可以简单地以过去一段时期从这 一证券所获得的平均收益来表示。  方差和标准差 用来评价证券收益的变动程度。  协方差和相关系数 用来度量两种证券收益之间的相互关系 2010-10-5 3 10.2.1 期望收益和方差  1 T 期望收益 R Ri T i 1 2 1 T   方差 Var T 1RiR  i 1   2 标准差 SD Var 1 T   T 1Ri R  i 1   2010-10-5 4 10.2.2 协方差和相关系数  当衡量两个证券的收益之间的相关性及其相关程度 时，我们感兴趣的特征指标是：  协方差 Cov ,  1 T        AB RA RB RAi RA RBi RB  T 1 i 1     相关系数 CovRA ,RB  AB CorrRA ,RB  SD SD  RA RB 2010-10-5