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关于中小企业融资问题的思考 【提要】 随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，国有经济布局调 整与产业结构的不断升级，以私营经济为主体的中小企业以其灵活 的运行机制和市场应变能力，成为我国市场经济社会发展中不可或 缺的重要组成部分，它们不仅是推动我国经济体制变革、促进经济 发展、市场繁荣和实现就业的重要基础，更是我国转变经济增长方 式的决定性力量。 2008 年，美国次贷危机愈演愈烈，波及到欧洲及亚洲，主要 发达国家经济动荡不安，对中国经济的影响首先表现在家底最薄与 生命力最脆弱的群体——中小企业身上，绝大多数中小企业经营紧 张，面临巨大的压力，甚至相当一部分亏损倒闭，使融资难这个问 题愈加尖锐和突显出来。 本文将以现阶段中国经济发展状况和中小企业自身特点为背 景，以中小企业融资难现状和存在的问题为研究对象，从国际金融 形势、企业自身、金融机构、政府部门等方面综合考虑，结合融资 理论深入理解阐述，运用经济学、金融学和管理学等基础知识和分 析工具，多角度、多层面的分析融资约束因素，并借鉴有关国家先 进经验，在理论和实践两方面探讨研究并提出缓解融资难的政策建 议。以期对解决这一问题有所帮助。 本文采用了规范分析与实地调查相结合，定性与定量分析相结 1 合以及比较分析的方法对中小企业融资问题展开了研究。通过遵循 “提出问题，分析问题和解决问题”的三步法则，对中小企业融资 问题进行了由外入内，由表及里，由浅到深，由虚到实的深入分析， 并且在尊重客观事实的基础上，借鉴其它研究成果，深化了自己的 观点。 本文共从三个方面围绕中小企业融资问题展开研究。主要内容 如下: 第一部分，结合 2005 年国家发展改革委中小企业司对中小企 业融资情况的典型调查数据，分析我国中小企业融资现状，为下文 寻求中小企业融资困境的解决方案提供理论支持。 第二部分，对我国中小企业融资困境进行深入的理论剖析，从 企业内外因两大方面分析中小企业融资难问题，为下章的对策建议 提供具有针对性的原因分析。 第三部分，这是本文的重点，指出了缓解中小企业融资难是一 个长期、复杂的系统性工程，需要政府、金融机构、企业之间的相 互配合、共同努力。本部分从企业内、外部环境建设方面探讨改善 中小企业融资渠道，提出了转变政府职能，完善结构多层次、主体 多元化的资本市场和融资体系，建立多种融资形式共、直接融资与 间接融资并举、银企协调发展的金融体系和互动机制的建议。 一、中小企业融资现状分析 改革开放以来，随着我国社会主义市场经济体制的不断完善， 国有经济布局调整与产业结构的不断升级，以私营经济为主体的中 2 小企业取得了重大发展，中小企业始终保持在很高的数目，而且每 年都稳中有涨，如图 1-1。中小企业已经成为社会主义市场经济的 重要组成部分，甚至他的发展水平在一定程度上成为市场经济是否 完善的标志。 图 1-1不同规模企业的数目① 2008 年，美国次贷危机愈演愈烈，波及到欧洲及亚洲，主要 发达国家经济动荡不安，对中国经济的影响首先表现在家底最薄与 生命力最脆弱的群体—中小企业身上，绝大多数中小企业经营紧 张，面临巨大的压力，甚至相当一部分亏损倒闭。根据国家发改委 中小企业司的初步统计，08 年上半年全国有 6.7 万家规模以上的 中小企业倒闭。作为劳动密集型产业代表的纺织行业，中小企业倒 闭的超过 1万多家，有 2/3的纺织企业面临重整。规模以上的中小 企业在全部中小企业中只占少数，如从全部中小企业来看，估计实 际停产的中小企业将近 30万家。 导致中小企业倒闭背后是困扰中国经济多时的中小企业的 “融 资饥渴”。中国的中小企业融资领域到底有多“饥渴”？2005 年 9 月，中国人民银行研究局和日本国际协力机构(JICA)联合调研编写 的《中国中小企业金融制度报告》发布，报告显示以国有银行和股 份制商业银行为主体的金融信贷体系，对中小企业的市场开放虽然