2018年基金四季报分析：权益仓位普降，地产行业占比显著提升.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一）股债差异显著，主动权益基金持续低迷 2 HYPERLINK \l _bookmark9 二）主动权益基金仓位下降逾 4?，平衡混合型基金降幅最大 4 HYPERLINK \l _bookmark12 三）中小板获增持，房地产行业占比明显提升 4 HYPERLINK \l _bookmark13 、重仓股板块配置：中小板重获关注，配置差异继续有所减小 4 HYPERLINK \l _bookmark16 、重仓股行业配置：房地产获追逐，食品饮料遇冷 5 HYPERLINK \l _bookmark19 、重仓股风格配置：周期消费占比下滑，金融成长略有回升 6 HYPERLINK \l _bookmark22 四）重仓股集中度下降，减持效应显著 7 HYPERLINK \l _bookmark23 、基金重仓股与市值占比变化状况 7 HYPERLINK \l _bookmark27 、基金重仓股与流通股本占比变化状况 8 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1：中国公募基金规模与数量变化（过去三年以来） 2 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2：不同类型开放式基金规模变化（单位：万亿元） 2 HYPERLINK \l _bookmark3 图 3：主动管理型基金规模变化（单位：千亿元） 2 HYPERLINK \l _bookmark4 图 4：主动管理型基金份额变化（单位：千亿份） 2 HYPERLINK \l _bookmark5 图 5：不同股票指数表现（2018Q4） 3 HYPERLINK \l _bookmark6 图 6：不同类型基金整体业绩表现（2018Q4） 3 HYPERLINK \l _bookmark7 图 7：灵活配置混合型基金在不同收益水平下的规模占比（2018Q4） 3 HYPERLINK \l _bookmark8 图 8：灵活配置混合型基金在不同收益水平下的数量占比（2018Q4） 3 HYPERLINK \l _bookmark10 图 9：不同类型基金权益类资产平均仓位（截至 2018-12-31） 4 HYPERLINK \l _bookmark11 图 10：主动管理型基金整体权益仓位（截至 2018-12-31） 4 HYPERLINK \l _bookmark14 图 11：基金重仓股在不同板块数量分布（2018Q4） 5 HYPERLINK \l _bookmark15 图 12：基金重仓股在不同板块市值分布（2018Q4） 5 HYPERLINK \l _bookmark17 图 13：基金重仓股在不同行业上的市值分布（2018Q4） 5 HYPERLINK \l _bookmark18 图 14：基金重仓股在不同行业上的市值变化分布（2018Q4） 6 HYPERLINK \l _bookmark20 图 15：基金重仓股在不同风格上的市值分布（2018Q4） 6 HYPERLINK \l _bookmark21 图 16：基金重仓股在不同风格上的市值分布（2018Q3） 6 HYPERLINK \l _bookmark24 表 1：主动权益型基金持仓市值排名前十重仓股（2018Q4） 7 HYPERLINK \l _bookmark25 表 2：主动管理型基金持仓市值增长排名前十重仓股（2018Q4） 7 HYPERLINK \l _bookmark26 表 3：主动管理型基金持仓市值减少排名前十重仓股（2018Q4） 8 HYPERLINK \l _bookmark28 表 4：主动管理型基金持仓占比（相对流通股本）排名前十重仓股（2018Q4） 8 HYPERLINK \l _bookmark29 表 5：主动管理型基金持仓占比（相对流通股本）增长排名前十重仓股（2018Q4） 9 HYPERLINK \l _bookmark30 表 6：主动管理型基金持仓占比（相对流通股本）减少排名前十重仓股（2018Q4） 9 一）股债差异显著，主动权益基金持续低迷 截至 2018 年四季度末，国内公募基金数量达 5624 只，累计资产净值 12.96 万亿元，基金份额 12.84 万亿份， 基金规模与基金份额相比上季度末均有所下降。若区分不同类型基金，不难发现，报告期基金规模和份额的增长主要来自于货币型基金，当季货币型基金的规模和份额的累计涨幅分别达 18.40%、19.36%。 图 1：中国公募基金规模与数量变化（过去三年以来） 图 2：不同类型开放式基金规模变化（单位：万亿元） 基金份额(万亿份） 基金资产净值（万亿