昆仑信托－开元城市发展基金集合资金信托计划背景材料.pdf

昆仑信托－开元城市发展基金集合资金信托计划 背景材料 目录 一、业务背景介绍 二、基金及信托计划概述 三、基金投资管理人评价 四、基金投资项目评价 五、流动性解决方案 六、有风险及控制措施 项目背景 国开城市发展基金，是由国开金融有限责任公司（国家开发银行全资子公司）、 昆仑信托（主要股东为中石油集团）、中海信托（股东为中国海洋石油和中信 集团）的专业团队、以及国开行地方分行专业人员，依托国开行强大的全国性 网络和专业资源，在对国内多个地域项目基础资料、合作条件及未来发展空间 进行深入分析调研，并对其商业模式进行全方位论证的基础上发起设立，主要 投资于土地整理，配套基础设施建设项目。 城市发展基金组织结构为：1、国开金融、昆仑信托、中海信托共同出资成立 开元（北京）城市发展基金管理有限公司，作为城市发展基金的普通合伙人； 2 、昆仑信托、中海信托发起集合资金信托计划，募集社会资金，以信托计划 作为城市发展基金的有限合伙人； 国开金融作为城市发展基金发起设立人，为基金的设立做了精心准备，依托国 开行系统在全国城市发展、基础设施建设领域的优势地位，精选优质种子项 目； 目前，昆仑信托、中海信托拟与招行银行合作，进行信托端资金募集工作，后 续，依托前期募资工作成果，逐步开展一揽子合作计划。 3 国开金融的市场判断 一是市场需求大 由于政府融资平台受限，各地城市建设面临巨大的资金瓶颈，普遍希望与 一是市场需求大 国开金融合作。 二是投资条件好 地方政府为与国开金融合作，普遍愿意提供保底收益、土地出让金分成等 二是投资条件好 优惠政策，投资前景较好。 政策风险。尽管房地产市场面临调控，党中央、国务院加快城镇化发展进程的战 三是投资风险小 三是投资风险小 略决策不会改变；同时，国开金融与各地合作，也符合监管部门鼓励地方融资平台 引入社会资本、实现市场化运作的要求；另外，国开金融不是单纯着眼于土地和房 地产开发，而是融合民生、规划、产业、环保、交通等城市发展要素的一揽子综合 开发。 市场风险。中国土地的长期稀缺性不会改变，国开金融选择的都是各地优先发展 区域，同时通过土地一级开发，与地方政府共同持有原始成本的土地，这与开发商 二级招拍挂高价拿地不同，没有价格泡沫。 管理风险。国开金融将会同分行，委派高管，实质性参与运营管理，在很多项目 中甚至拥有绝对控制权，能够有效控制项目运营风险。 四是开行支持大 尽管当前贷款规模十分紧张，开行和各地分行仍将优先保障城市开发项目 四是开行支持大 的贷款需求。 开行配套贷款情况表 单位：亿元 已评审承诺 贷款条件 评审中贷款 序号 项目名称 （亿元） 期限 宽限期 利率 （亿元） 1 西安基金临潼项目 45 11年 3年