日常消费行业：12月品类表现分化，预计4Q18同比增速已经见底.docxVIP

请仔 请仔 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark1 乳制品 6 HYPERLINK \l _bookmark5 速冻米面食品 8 HYPERLINK \l _bookmark9 肉制品 9 HYPERLINK \l _bookmark12 酱油 10 HYPERLINK \l _bookmark15 白酒 11 HYPERLINK \l _bookmark19 啤酒 13 HYPERLINK \l _bookmark22 黄酒 14 HYPERLINK \l _bookmark25 方便面 15 HYPERLINK \l _bookmark29 蛋白质饮料 16 HYPERLINK \l _bookmark32 包装水 17 HYPERLINK \l _bookmark35 茶饮料 18 HYPERLINK \l _bookmark38 果汁饮料 19 HYPERLINK \l _bookmark42 碳酸饮料 20 HYPERLINK \l _bookmark45 附录 1：数据统计方法说明 21 HYPERLINK \l _bookmark46 数据范围 21 HYPERLINK \l _bookmark47 监测样本和抽样原理 21 HYPERLINK \l _bookmark49 全国数据推算方法 21 HYPERLINK \l _bookmark50 附录 2：产品超市销售代表性比较 22 请仔 请仔 图表 HYPERLINK \l _bookmark0 图表 1: 食品饮料与农业公司估值表（中金覆盖，使用中金预测） 4 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 2: 行业收入增速逐季趋缓，但主要子品类均价呈同比提升态势 6 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 3: 年初以来伊利高增速逐季放缓，蒙牛中低增速基本企稳 6 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 4: 2018 年 1-12 月内资奶粉品牌中，伊利、飞鹤、合生元、完达山和蒙牛市占率同比上升（销售额） 7 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 5: 行业收入二季度以来逐季趋缓，但四季度月度同比增速有所提升 8 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 6: 年初至今，龙凤、思念增速领先行业 8 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 7: 2018 年 1-12 月思念、龙凤市占率同比提升，三全、湾仔码头同比下降（销售额） 8 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 8: 行业收入增速逐季趋缓，但四季度月度同比增速有所提升，量价均有贡献 9 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 9: 2018 年 1-12 月双汇市占率同比提升，雨润、金锣市占率同比略微下滑（销售额） 9 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 10: 行业收入增速逐季趋缓，但四季度月度同比增速有所提升，量价均有贡献 10 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 11: 2018 年 1-12 月海天、李锦记、千禾、东古市占率同比提升，欣和、加加、味事达、淘大市占率同比下滑（销 HYPERLINK \l _bookmark14 售额） 10 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 12: 12 月行业收入增速有所提升，四季度名酒大单品增速表现优于行业 11 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 13: 名酒企业除贵州茅台外四季度收入增速均有不同程度放缓 11 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 14: 2018 年 1-12 月，五粮液、牛栏山、洋河股份、山西汾酒、剑南春、江小白、古井贡酒、老白干、今世缘、水 HYPERLINK \l _bookmark18 井坊市占率同比提升，贵州茅台、泸州老窖、郎酒、口子窖市占率同比下滑（销售额） 12 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 15: 12 月行业收入保持较快增速，主要来自销量贡献 13 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 16: 2018 年 1-12 月华润、百威、燕京、乐堡、金威、重庆市占率同比提升，青岛、珠江、喜力市占率同比下滑（销 HYPERLINK \l _bookmark21 售额） 13 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 17: 12 月饮用黄酒收入增速由负转正 14 HYPERLINK \l _bookmark24