钢铁行业全景观察（第6期）：产量、库存、价格、盈利与估值.docxVIP

目录索引 一、铁矿石 6 （一）周度价格：MYSPIC 铁矿石绝对价格指数为 675 元/吨，介于从 2005 年 7 月 1 日至今周数据的 25%-50%分位数之间 6 （二）日度价格：MYSPIC 铁矿石绝对价格指数为 675 元/吨，介于从 2011 年 2 月 18 日至今日数据的 50%-75%分位数之间 7 （三）周度港口库存：41 个港口铁矿石库存为 13420 万吨，介于从 2013 年 10 月 11 日至今周数据的 50%-75%分位数之间 8 二、钢材 9 （一）周度价格：MYSPIC 综合钢价指数为 4014 元/吨，介于从 2000 年 6 月 23 日至今周数据的 50%-75%分位数之间 9 （二）日度价格：MYSPIC 综合钢价指数为 4014 元/吨，介于从 2010 年 1 月 1 日至今日数据的 50%-75%分位数之间 10 （三）粗钢日均产量：2019 年 1 月中旬粗钢旬日均产量为 235 万吨/天，介于 2009 年 1 月上旬至今以来数据 75%-100%之间 11 （四）库存：2019 年 2 月 22 日，社库 1799 万吨、厂库 680 万吨 12 三、行业盈利 15 （一）主要钢材品种：螺纹钢、热卷吨钢毛利处 2011 年至今日数据的 50%-75%分位数之间，冷卷吨钢毛利处 2011 年至今日数据 25%-50%分位数之间 15 （二）行业盈利：2018Q1、Q2、Q3 的ROE 分别达 3.51%、4.66%和 4.72% 19 四、估值 20 （一）PE 估值：申万钢铁板块PE_TTM 为 6.45 倍，该估值处 2000 年至今、2011 年至今中低位水平 20 （二）PE 相对于申万A 股指数估值：申万钢铁板块 PE 与申万 A 股指数 PE 的比值为 42.32%，该估值处 2011 年至今中低位水平 20 （三）PB 估值：申万钢铁板块 PB_LF 为 1.10 倍，该估值处 2000 年至今、2011 年至今中低位水平 21 五、风险提示 22 图表索引 图 1：2005 年 7 月至今周度 Myspic 铁矿石绝对价格指数 6 图 2：2011 年 2 月至今日度 Myspic 铁矿石绝对价格指数 7 图 3：2013 年 10 月至今周度 41 个港口铁矿石库存 8 图 4：2000 年 6 月至今周度 Myspic 综合钢价指数 9 图 5：2010 年 1 月至今日度 Myspic 综合钢价指数 10 图 6：2011 年 1 月至今日度 Myspic 综合钢价指数 11 图 7：2009 年 1 月至今粗钢旬日均产量 12 图 8：2013 年至今钢材周度社会库存（单位：万吨，公历日历坐标轴） 12 图 9：2013 年至今钢材周度社会库存（单位：万吨，农历日历坐标轴） 13 图 10：2016 年至今钢材周度钢厂库存（单位：万吨，公历日历坐标轴） 13 图 11：2015 年至今钢材周度钢厂库存（单位：万吨，农历日历坐标轴） 14 图 12：2011 年以来螺纹钢吨钢毛利 15 图 13：2012 年以来螺纹钢分季度吨钢毛利 16 图 14：2012 年以来螺纹钢分月份吨钢毛利 16 图 15：2011 年以来热卷吨钢毛利 16 图 16：2012 年以来热卷分季度吨钢毛利 17 图 17：2012 年以来热卷分月份吨钢毛利 17 图 18：2011 年以来冷卷吨钢毛利 18 图 19：2012 年以来冷卷分季度吨钢毛利 19 图 20：2012 年以来冷卷分月份吨钢毛利 19 图 21：2008 年以来申万钢铁板块年度ROE 表现 19 图 22：2008 年以来申万钢铁板块分季度 ROE 表现 19 图 23：2000 年以来申万钢铁板块PE 估值（单位：倍） 20 图 24：2011 年以来申万钢铁板块PE 估值（单位：倍） 20 图 25：2000 年以来申万钢铁板块PE 相对估值 21 图 26：2011 年以来申万钢铁板块PE 相对估值 21 图 27：2000 年以来申万钢铁板块PB 估值（单位：倍） 21 图 28：2011 年以来申万钢铁板块PB 估值（单位：倍） 21 表 1：Myspic 铁矿石绝对价格指数相对位置 6 表 2：Myspic 铁矿石绝对价格指数相对位置 7 表 3：我国 41 个港口铁矿石库存 8 表 4：Myspic 综合钢价指数周度情况 9 表 5：Myspic 综合钢价指数日度情况 10 表 6：Myspic 综合钢价指数日度情况 11 表 7：截至 2019 年 2 月 22 日当周主要钢材品种社会库存、钢厂库存绝对值及相 对变化 14 表 8：螺纹钢吨钢毛利相对位置 15 表 9：热卷吨