家用轻工行业深度研究报告：瓷砖龙头企业发展新机遇，精装房带来工程业务蓝海.docxVIP

：证监许可（ ：证监许可（20 TOC \o 1-2 \h \z \u 目 录 HYPERLINK \l _TOC_250010 一、瓷砖市场前景广阔，格局分散品牌企业大有可为 4 TOC \o 1-2 \h \z \u 目 录 HYPERLINK \l _TOC_250009 （一）瓷砖细分品类：抛光砖、抛釉砖、仿古砖三足鼎立 4 HYPERLINK \l _TOC_250008 （二）中国是最大的瓷砖生产国，产销量稳步提升 7 HYPERLINK \l _TOC_250007 （三）大行业，小企业格局，行业集中度提升可期 10 HYPERLINK \l _TOC_250006 二、城镇化及消费升级推动行业发展，产品升级渐次展开 12 HYPERLINK \l _TOC_250005 （一）城镇化及消费升级拉动瓷砖需求快速增长 12 HYPERLINK \l _TOC_250004 （二）产品技术持续革新，技术附加值持续提升 13 HYPERLINK \l _TOC_250003 三、工程业务成为行业集中度提升驱动力，欧神诺崛起迅猛 14 HYPERLINK \l _TOC_250002 （一）精装房占比提高，工程渠道将成瓷砖企业主战场 14 HYPERLINK \l _TOC_250001 （二）受益精装房崛起的工装瓷砖龙头欧神诺 16 HYPERLINK \l _TOC_250000 四、风险提示 18 ：证监许可（ ：证监许可（20 图表目录图表 1：各省份纷纷推出精装修政策 4 图表目录 图表 2：建筑陶瓷行业产业链 5 图表 3：陶瓷砖各细分产品及特点 5 图表 4：2017 年全球瓷砖产量分布 7 图表 5：2017 年全球瓷砖消费量分布 7 图表 6：世界前十大瓷砖生产国 8 图表 7：中国建筑陶瓷产量(亿平方米) 8 图表 8：中国瓷砖消费量(亿平方米) 8 图表 9：中国建筑陶瓷行业销售收入及利润率 9 图表 10：中国建筑装饰总产值 9 图表 11：主要省市瓷砖产量 9 图表 12：中国建筑陶瓷主要产区 9 图表 13：我国建筑陶瓷行业规模以上企业数量 10 图表 14：陶瓷砖行业金字塔型竞争格局 11 图表 15：陶瓷砖行业一线企业基本情况对比 11 图表 16：中国城镇化水平仍有提升空间 12 图表 17：中国建筑业房屋施工与竣工面积（亿平方米） 12 图表 18：中国商品房销售面积 13 图表 19：中国商品住宅销售面积 13 图表 20：我国人均可支配收入 13 图表 21：我国社会消费品零售总额 13 图表 22：节能型球磨机 14 图表 23：法制粉技术 14 图表 24：各省市精装房政策汇总 14 图表 25：我国精装房渗透率明显低于平均水平 15 图表 26：房地产行业集中度持续提升 16 图表 27：万科、碧桂园、恒大销售面积 16 图表 28：万科销售面积及增长率 16 图表 29：上市瓷砖公司工程渠道占比对比 17 图表 30：欧神诺 2017 年前五大客户营收占比 18 ：证监许可（ ：证监许可（20 一、瓷砖市场前景广阔，格局分散品牌企业大有可为 早在 2002 年我国便印发了《商品住宅装修一次到位实施细则》，提倡“推行装修一次到位的根本目的在于逐步去化毛坯房，直接向消费者提供全装修成品房”。近年来，各省市政府纷纷推出精装房相关政策，在区域内推广精装修房，提升精装修房比例，从整个社会的角度精装房能够有效提升装修效率，由开发商以及工装企业一体化的进行装修能够减少装修损耗以及零散装修造成的污染，截止到 2018 年全国已经有接近 20 个省份推出了精装修政策，包含 湖北、河南、山西、辽宁、成都、天津、江苏等地，其中河南、天津均规定自 2018 年起保障性住房及商业住宅全部实施精装修交付。 图表 1：各省份纷纷推出精装修政策 资料来源：搜狐家居， 精装修政策的推动让瓷砖行业迎来了变革，传统零售瓷砖因批量小、花色要求多、地域分散等特点中小企业较多， 随着地产商集合采购兴起未来瓷砖行业生态有望重塑，精装房成为提升瓷砖行业集中度的有效途径，以欧神诺和蒙娜丽莎为代表的龙头企业有望依靠工程渠道的优势实现放量。 （一）瓷砖细分品类：抛光砖、抛釉砖、仿古砖三足鼎立 陶瓷按照用途可以分为日用陶瓷、建筑陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷、特种陶瓷，瓷砖属于陶瓷制品中的建筑陶瓷， 主要用于建筑物室内外地面、墙面的表面装饰及卫浴空间。 从生产角度瓷砖是以耐火的金属氧化物及半金属氧化物经由研磨、混合、压制、施釉、烧结等过程形成的一种耐酸碱的瓷质或石质建筑或装饰材料，主要原材料为坯料原料和釉料原料，同时需要液化石油气、天然气、电力等能源行业以及各类辅料的生产制造和陶瓷加工设备。瓷砖的主要用途为建筑装修