化工行业：安全环保淘汰落后产能，利好农药、染料、制冷剂、醋酸.docxVIP

请仔 请仔 目录 HYPERLINK \l _bookmark0 响水化工园区关闭，利好相关农药、染料及具备优质园区资源的企业 3 HYPERLINK \l _bookmark6 江苏 53 个化工园区：按行政级别、环境友好程度、园区产值梳理 4 HYPERLINK \l _bookmark8 以史为鉴，环保事件后股价及产品价格走势回顾 6 HYPERLINK \l _bookmark13 关注江苏省产能占比较高的农药、染料、制冷剂、醋酸 8 HYPERLINK \l _bookmark15 重点关注农药、染料、制冷剂、醋酸等行业 8 图表 HYPERLINK \l _bookmark1 图表 1: 响水化工园区产业布局情况 3 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 2: 响水化工园区主要农药、染料企业及园区关闭受益标的 3 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 3: 响水化工园区中主要上市公司企业 3 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 4: 近期山东和江苏省化工园区相关政策 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 5: 山东省三批次合计认定化工园区 72 家 4 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 6: 江苏省化工园区概况一览 5 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 7: 环保督察及环保督察“回头看”对股价波动影响 6 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 8: 中央环保督察反馈 6 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 9: 环保督察“回头看”反馈 7 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 10: 环保督察及环保督察“回头看”对化工行业估值的影响 7 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 11: 2017 年江苏省化工产品产量占全国比重 8 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 12: 2018 年江苏省主要化工品产能及占比 9 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 13: 部分产品受益企业及其情况 10 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 14: 可比公司估值表 13 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 15: P/E bands 13 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 16: P/B bands 13 响水化工园区关闭，利好相关农药、染料及具备优质园区资源的企业 盐城响水化工园区关闭，利好相关农药产品。截止目前，响水“3?21”爆炸事故已造成 78 人死亡，爆炸事故造成了严重后果及恶劣社会反响。4 月 4 日盐城召开市委常委会决定彻底关闭响水化工园区，同时将根据省化工行业整治提升方案，进一步抬高本市化工园区、化工企业整治标准，支持各地区建设“无化区”。响水化工园区中主要以农药、染料、医药以及中间体等产业为主，本次响水化工园区关闭有望导致相关农药、间苯二胺及分散染料等供应收缩。 HYPERLINK /s?id=1629940604414080750wfr=spiderfor=pc /s?id=1629940604414080750wfr=spiderfor=pc 图表 1: 响水化工园区产业布局情况 行业 企业数量 主要企业 医药 14 华旭药业、盐城新安洲药业、盐城方正医药、博霖医药化工、响水现代化工（医药中间体）、江苏瑞邦（医药中间体等） 、台舍化工（医药中间体）、盐城技源药业、科伟精细（医药中间体、相转移催化剂）、瑞普医药； 农药 7 盐城南方化工、江苏联化、盐城联化、江苏天容集团、响水中山生物、盐城泰和化学、江苏威耳化工 ； 染料 13 江苏天嘉宜化工、江苏之江化工、江苏安诺其、江苏陈氏染料、响水恒利达科技、响水华盛化工、响水金隆生物、盐城虹 艳化工、盐城川大化工、航龙化工、永庆化工、江苏力禾颜料、信立颜料； 基础化工 2 江苏裕廊化工（年产3万吨双甘膦、20万吨丙烯酸及25万吨丙烯酸酯）、大和氯碱； 其他精细化工 16 新联合化学（含氟精细化学品）、大明化工（磷系列中间体、阻燃剂）、响水雅克（阻燃剂）、富梅化工（芳烃磺酸、甲酚、二甲酚等）、国众化工（异香兰素）、锦标化工（溴系列产品）、天海化工、盐城汇龙化工（氯代苯酚）、天波化工 （色酚）。 资料来源：公司官网， 图表 2: 响水化工园区主要农药、染料企业及园区关闭受益标的 行业 响水园区主要公司 主要产品及产能（吨） 受益标的及对应产品产能 农药 盐城南方化工 三氟氰氯氰菊酯（500）、联苯菊酯（500）、烯草酮（1200