样本医院终端数据分析专题报告：总量预计持续承压，用药结构加速优化.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _TOC_250011 一、 总量回暖属季节波动，未来或持续承压 5 HYPERLINK \l _TOC_250010 二、 用药结构持续优化，抗肿瘤靶向药崛起 7 HYPERLINK \l _TOC_250009 用药结构持续优化，生物药增速快 7 HYPERLINK \l _TOC_250008 患病率提升和医保调整助抗癌药放量，小分子和生物药起飞 8 HYPERLINK \l _TOC_250007 辅助用药受限致免疫调节剂等大类销售持续下滑 10 HYPERLINK \l _TOC_250006 抗感染类受益于 2018 年初流感疫情，长期下滑趋势不变 11 HYPERLINK \l _TOC_250005 三、 品种分化加剧，医保放量效果明显 13 HYPERLINK \l _TOC_250004 用药结构持续优化，与全球相比潜力仍大 13 HYPERLINK \l _TOC_250003 新一轮医保调整在即，纳入品种有望快速放量 16 HYPERLINK \l _TOC_250002 四、 上市公司重点品种增速统计 18 HYPERLINK \l _TOC_250001 五、 投资建议 25 HYPERLINK \l _TOC_250000 六、 风险提示 25 图表目录 图表 1 样本医院药品销售总额及增速 5 图表 2 样本医院分季度药品销售总额及增速 5 图表 3 我国三大药品终端合计销售规模及增速 6 图表 4 我国药品三大终端销售占比 6 图表 5 我国三大药品销售终端销售额增速 6 图表 6 我国医药制造业规模以上企业主营业务收入及增速 6 图表 7 我国医药制造业规模以上企业利润总额及增速 7 图表 8 样本医院各治疗大类销售占比情况 7 图表 9 我国近三年公布的癌症发病率和死亡率数据 8 图表 10 样本医院抗肿瘤药销售规模及增速 9 图表 11 样本医院抗肿瘤中药注射剂销售规模及增速 9 图表 12 2018 年样本医院抗肿瘤药（不包含生物药）TOP10 品种 9 图表 13 2018 年样本医院抗肿瘤疾病用药销售额 TOP10 品种 10 图表 14 样本医院生物技术用药销售规模及增速 10 图表 15 2018 年生物技术用药品种格局 10 图表 16 样本医院免疫调节剂销售规模及增速 11 图表 17 2012 年样本医院免疫调节剂品种分布 11 图表 18 2018 年样本医院免疫调节剂品种分布 11 图表 19 样本医院抗感染类销售规模及增速 12 图表 20 我国限制抗生素使用政策 12 图表 21 样本医院抗感染类药物剂型分布 13 图表 22 样本医院复方抗生素销售规模及增速 13 图表 23 样本医院头孢哌酮舒巴坦销售规模及增速 13 图表 24 2018 样本医院销售额前 50 强品种销售规模、同比增速及企业占比 14 图表 25 2017 年全球最畅销药品前 20 强 15 图表 26 36 个医保目录谈判品种情况 16 图表 27 重组人脑利钠肽 2019 年销售增速测算 17 图表 28 上市公司重点品种同比增长情况及市场份额 18 一、 总量回暖属季节波动，未来或持续承压 样本医院总量略有回暖。2018 年全年样本医院药品销售总额为 2283.98 亿元，同比增长 2.74%，增速较 2017 年提升 1.16 个 pp；其中 Q4 单季度实现销售规模 565.83 亿元，同比增长 6.82%，增速较 2018Q3 提升 6.9 个 pp，较 2017Q4 提升 8.77 个 pp。我们认为 2018 年 Q4 销售回暖更多是季节性波动，在带量采购范围扩大的预期下，药品价格或有较大下降空间，对医院用药金额产生一定冲击，未来样本医院总量增速或持续承压。 图表1 样本医院药品销售总额及增速 2500 销售额（亿元） 增速  14% 2000 1500 1000 500  12% 10% 8% 6% 4% 2% 0 2012  2013  2014  2015  2016  2017  0% 2018 资料来源： PDB、 图表2 样本医院分季度药品销售总额及增速 700 600 500 400 300 200 100 0 销售额（亿元） 增速  16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1 资料来源： PDB、 公立医院终端销售增速低于零售和基层医疗终端。根据米内网数据，2018 年我国三大终端药品销售总额达到