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我国利用外商直接投资的经济效应分析 ［摘要］改革开放以来，我国外商直接投资增长迅速。 外商直接投资可以拉动我国经济增长；外商直接投资会使 我国进出口量增加；外商直接投资会使我国通货膨胀压力 加大；外商直接投资对就业具有促进作用。总之，外商直 接投资对经济既有正面影响，又有负面影响，因此，我们 不能盲目引进外资，而要合理利用外资。［关键词］外商直 接投资；经济效应；资金 我国从1979年对外开放以来，改变了过去“一无内债、 二无外债”的保守思想，开始利用外国资本来加速我国经 济的发展，并取得了明显成效。改革开放初期，我国经济 从文革的废墟中起步，百业待兴，资金和技术成为制约经 济发展的瓶颈。当时吸引外商直接投资有效地弥补了我国 改革开放初期的资金缺口，改善了我国外汇资金极为短缺 的状况，促进了国民经济的高速增长。特别是19 92年邓小 平南巡讲话之后，外商直接投资迅速增加。这一时期引进 外资以市场换技术为主要特征。到1995年随着我国经济的 发展和积累，国内出现了大量闲置资金，外汇储备也开始 大幅度增长，这一时期的外商直接投资多为非储蓄缺口和 非外汇缺口性外资，引进外资的主要目的是促进产业重组、 结构升级。 1983?XX年，我国外商直接投资累计额亿美元。外商 直接投资占我国国内生产总值G DP的比重也一直呈上升趋 势，由1985年的%上升到1998年%.由此可见，外商直接投 资在我国经济中起着越来越重要的作用。但同时，我们还 应注意到它给我国经济运行带来了诸多不利影响。例如， 1992年后提出以市场换技术战略，期待以市场换来技术， 但效果并不理想，许多行业市场份额的出让并未带来国内 急缺的技术，反而挤垮了国有名牌。如洗涤用品行业出现 了美国宝洁、英国联合利华、德国汉高三足鼎立的局面， 碳酸类饮料市场上，可口可乐占76 %;在我国金融机构出 现存差的情况下，大量外资引入造成国内资金闲置，冲击 国内货币市场，造成通货膨胀压力；由于我国目前产权交 易不规范，外商对国有企业的大量购并异致国有资产流失 严重；外商大量购并国有企业，外资过分渗透，不利于我 国产业结构合理化等一系列问题。因此，我们有必要研究 我国引入外资的实际效果究竟如何。下面笔者以时间序列 数据和截面数据为实际背景，运用经济计量模型，对我国 利用外资情况进行实证分析，时间序列数据的样本区间为 1985?XX 年。 外商直接投资：拉动GDP增长 我国自19 83年开始大规模引进外资以来，外商直接投 资以平均每年46%的增长率高速增长，到XX年上半年，我 国已成为世界第一大外资输入国。外资企业具有内资企业 所缺乏的品牌优势、信息优势、融资优势、技术优势和管 理优势，其中的技术和管理优势更远胜于内资企业。它直 接带来了社会需求创新效应、人力资源创新效应、产业创 新效应和技术创新效应，并通过对国内企业的示范作用， 间接地促进了我国经济结构的改善，劳动生产率的提高， 最终带动整个经济水平的实质性提高和经济社会的进步， 即经济学理论上的正的外溢效应。考虑这些因素，笔者认 为在考察经济增长时，应把外资作为一个单独因素考虑。 下面我们以FDI代表外商直接投资实际额，GT代表固定资 产投资额，L代表社会劳动者总数，则总产出函数为：Y=f (FDI , GT, Do在实际计量分析中，笔者发现⑶(柯布_ 道格拉斯)函数的回归效果最好，结果如下： 1 nGDP- (-1) ++++ (1) ()()()()() R2=D W=F= 各项指标显示检验基本合格，D W值稍小的原因可以这 样理解，引用外资的同时促进了固定投资的增长，并拉动 就业量的增长，因此三者之间存在多重共线性。模型显示 FDI系数，它代表G DP对FDI的弹性。说明外商直接投资 增加一倍，可以拉动GDP增长14%，这对经济增长的作用是 明显的。当然这里考虑的是总量影响，并没有说明这种增 长是单纯外商直接投资企业对GDP的贡献还是通过正的外 溢的效应影响其他非外资企业综合作用GDP的结果及其作 用的比例是多少。 外商直接投资：带动进出口增加 目前我国对外贸易已达相当规模，XX年我国出口产品 总额3255亿美元，比上年同期增长%.大规模的外资引入推 动了我国对外贸易的发展。我国外商投资企业从珠江三角 洲地区发展到沿海地区，再发展到全国，从外商小规模试 探投资到国际著名跨国公司大项目投资。以市场为导向的 外商投资带来其熟悉的采购和销售渠道，进而影响到我国 经常项目下的进出口贸易额。 从出口方面看，近年来中国出口发展迅速，外资企业 是一支重要力量。我们以Ex代表出口，FDI代表外商直接 投资，RE代表汇率，其关系如下： Ex= (-1) ++ (1) ()()()(-) R2=DW=F= 方程显示外商直接投资对出口有很强的促进作用，这