通信行业：5G产业报告，迎接5G新时代.docxVIP

敬请参阅报告结尾处的免责声明 敬请参阅报告结尾处的免责声明 目录 5G 产业发展历程 4 5G 开启“万物互联” 4 我国 5G 正处于建设期 5 5G 将同时带动信息产业和其他垂直行业发展 7 产业发展的动力 7 政策：5G 是数字化革命良机，政策方面有望持续加码 7 供给端：运营商资本开支计划决定 5G 发展进程 8 需求方：全球移动互联网流量增长迅速，新应用拓展需 5G 支持 9 产业环境与产业竞争 9 日、韩、中、美、欧引领 5G 发展 9 全球设备商 CR5 超60%，国内设备商竞争优势凸显 10 5G 产业链分析 12 无线侧：AAU 结构变革推动核心部件升级 12 传输侧：网络架构变化提升光器件用量 13 产业链相关企业 14 5.1 华为 14 中兴通讯 15 中国铁塔 15 烽火通信 15 光迅科技 15 高新兴 15 风险提示 16 表格目录 表 1:5G 相关产业政策 8 表 2:5G 合同最新进展 12 表 3:5G 天线射频零部件与 4G 对比 13 表 4:5G 各环节光模块要求 14 插图目录 图 1: 通信技术发展历程 4 图 2: 5G 关键能力指标 5 图 3: ITU 定义的 5G 三大应用场景 5 图 4: 3GPP 标准化进程 5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 图 5:中国运营商资本开支统计（亿元） 6 图 6:三大运营商 2019 年资本开支预算（亿元） 6 图 7:5G 应用发展趋势 7 图 8:5G 对中国数字经济发展的贡献 7 图 9:三大运营商 5G 进展计划 8 图 10: 移动数据业务流量爆炸式增长 9 图 11: 现有 4G 网络带宽难以支持 4K/8K 高清视频 9 图 12:5G 第一梯队国家商用现状 10 图 13:全球通信设备商竞争格局 11 图 14:四大设备商营业收入对比 11 图 15:四大设备商净利润对比 11 图 16: 5 G 产业链结构图 12 图 17:5G 网络结构变化 13 图 18:5G 天线与射频模块集成示意图 13 图 19: 5 GCU/DU 架构 13 敬请参阅报告结尾处的免责声明 5G 产业发展历程 5G 开启“万物互联” 5G 是第五代移动通信技术的简称，5G 的意义在于万物互联，即所有“人”和“物” 都将存在在有机的数字生态系统中。 移动通信每 10 年变革，5G 时代将来临。移动通信总上世纪 80 年代诞生，历经 1G “大哥大”时代，2G 通信方式从模拟变为数字，3G 互联网应用具备雏形，直到现今的 4G 时代，数据业务占据绝对主导，实现“人与人”互联，同时诞生出腾讯、阿里、Facebook 等互联网巨头公司。5G 技术将形成人、机、物三元融合的“万物互联” 空间，作为新一代信息通信基础设施，承载人工智能、自动驾驶、VR/AR、无人机、等应用，成为下一轮科技浪潮的先驱。 图 1: 通信技术发展历程 资料来源： 公开资料，东兴证券研究所 5G 三大应用场景开启“万物互联”。ITU 提出5G 支持三大应用场景增强移动宽带（eMBB）、海量机器类通信（mMTC）和超高可靠低时延通信（uRLLC）三大应用场景，满足万物互联需求。在技术要求方面，5G 有 8 大关键能力指标，其中最受关注的一下四方面： 1）1000x 容量；2）1000 亿+的连接支持；3）用户体验速率 100M/s；4）时延 1ms 。 敬请参阅报告结尾处的免责声明 图 2: 5G 关键能力指标 图 3: ITU 定义的 5G 三大应用场景 资料来源： ITU， 东兴证券研究所 资料来源： ITU， 东兴证券研究所 我国 5G 正处于建设期 根据每一代通信技术发展历程，我们将 5G 的发展阶段分为规划期、建设期、应用期。 规划期：标准制定（2017-2020） 5G 标准由各国研究机构、运营商、设备制造商、标准组织参与技术研究、开发实践和标准制定。根据 3GPP 此前公布的 5G 网络标准制定过程，5G 第一阶段启动 R15 为 5G 标准，于 2018 年 6 月完成，本阶段完成独立组网的 5G 标准（SA），支持增强移动宽带和低时延高可靠物联网，完成网络接口协议。第二阶段启动 R16 为 5G 标准，预计 2019 年 12 月完成。 图 4: 3GPP 标准化进程 资料来源： 3GPP， 东兴证券研究所 敬请参阅报告结尾处的免责声明 建设期（2019-2025） 4G 时代，全球运营商资本开支在 2015 年达到高峰，2018 年 4G 建设尾期达到底部， 2019 年 5G 建设元年，运营商资本开始将回升。2019