汽车行业月报（2019年4月）：3月销量边际改善，威马性能领跑造车新 势力.docxVIP

敬请参阅尾页之免责声明 敬请参阅尾页之免责声明 目 录 汽车 3 月销量边际改善 1 总体数据：3 月汽车销量持续下行，但跌幅明显收窄 1 乘用车：负增幅收窄，SUV 销量持续下降 1 商用车：货车增速与客车增速持续为正 2 经销商库存压力持续 4 车企抢装推动新能源汽车销量持续高增速 5 新能源汽车三月销量同比增长 85.3% 5 乘用车带动整体销量上涨，商用车增速大幅放缓 7 纯电动乘用车产品力对比：威马领跑造车新势力 8 续航与充电：造车新势力不敌传统车企 10 动力性能：造车新势力相对较弱，但威马汽车实力不凡 11 制动性能：造车新势力优势明显 13 汽车行业重要事件评析 15 敬请参阅尾页之免责声明 敬请参阅尾页之免责声明 图目录 图 1：汽车月度销量（万辆） 1 图 2：汽车销量月度同比（ ） 1 图 3：乘用车各车型月度销量同比（ ） 2 图 4：乘用车各车型月度销量份额 2 图 5：客车货车月度销量（辆）及同比（右： ） 3 图 6：客车各车型月度销量同比（ ） 3 图 7：客车各车型月度销量份额（ ） 3 图 8：货车各车型月度销量同比（ ） 4 图 9：货车各车型月度销量份额（ ） 4 图 10：中国汽车经销商库存预警指数图 5 图 11：新能源汽车单月销量（万辆） 6 图 12：新能源汽车单月产量（万辆） 6 图 13：新能源汽车累计销量（万辆） 6 图 14：新能源汽车累计产量（万辆） 6 图 15：国内新能源汽车销量结构 7 图 16：国内新能源汽车销量按驱动类型结构 7 图 17：EV/PHEV 乘用车单月销量（万辆） 8 图 18：新能源乘用车单月销量结构 8 图 19：新能源商用车分车型单月销量（万辆） 8 图 20：新能源商用车单月销量结构 8 图 21：汽车制动性能评价指标 14 表目录 表 1：纯电动汽车样本按程价比排名 9 表 2：纯电动汽车样本续航与快充参数 11 表 3：纯电动汽车样本动力性能参数 12 表 4：纯电动汽车样本制动性能参数与装备 15 汽车 3 月销量边际改善 总体数据：3 月汽车销量持续下行，但跌幅明显收窄 2019 年一季度汽车产销分别完成 633.6 万辆和 637.2 万辆，产销量比上年同期分别下降 9.8%和 11.3%。 具体来看 3 月销量数据，2019 年 3 月汽车销量 252 万辆，同比-5.2%，环比 +70.1%，是自 2018 年 7 月以来销量同比连续负增长的第九个月，但跌幅明显 收窄。其中，乘用车销量 201.9 万辆，同比-6.9%，环比+65.6%；商用车销量 50.1 万辆，同比+2.4%，环比+91%。 汽车单月销量虽继续负增长，但降幅已降至个位数，同比降幅比上月缩小 8.6 个百分点。降幅收窄的原因主要在于部分大型车企自行出台下乡补贴，例如奇瑞自 3 月 1 日起推出包括置换购车享 5000 元补贴，三年免息等 5 项福利； 上汽大众推出全系换新补贴与全系超低日供双重优惠的“大礼包”，补贴区间从 2000 至 3 万不等，最低日供仅 20 元。 预计 4 月降幅会继续收窄，因为 4 月起执行增值税下调 3 个点，经销商备货将更加积极，也随着上海与上汽推以旧换新补贴，行业整体追寻以价换量。 图 2：汽车销量月度同比（ ）图 1：汽车月度销量（万辆） 图 2：汽车销量月度同比（ ） 2018 2019 汽车同比 乘用车同比 商用车同比 300 250 200 150 100 50 0  1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 20 10 201801201802 201801 201802 201803 201804 201805 201806 201807 201808 201809 201810 201811 201812 201901 201902 201903 -10 -20 敬请参阅尾页之免责声明 资料来源：wind，招商银行研究院 资料来源：wind，招商银行研究院 乘用车：负增幅收窄，SUV 销量持续下降 3 月乘用车销量同比-6.9%，较 2 月的增速-17.4%上升 10.5 百分点。负增速 回升主要因为 2018 年 3 月受春节影响有效工作日仅有 15 天。综合前三个月数据，2019 年 Q1 乘用车市场依然保持低迷态势，Q1 同比增速-13.7%，为 2012 年之后首次负增长，增速处于历史低点。 具体来看各车型，3 月轿车销量95 万辆，同比-7.5%，环比+63.8%，市场份额 47%；MPV 销量 15