利率市场化对我国商业银行的影响及对策.docxVIP

利率市场化对我国商业银行的影响及对策 摘要：我国利率市场化改革已渐渐进入关键时期，对商业银行的 产业环境、产业风险、经营模式等多方面都将产生深远影响。我国 商业银行需要重视这些影响力量并作出恰当的长期规划对策，才能 在未来的竞争中立于不败之地。 关键词：利率市场化；商业银行 我国商业银行经历了近年的重组、改制、上市等一系列变革，治理 水平与盈利能力都得到大幅提升，但仍然没有摆脱对传统存贷业务 的依赖。利率市场化是未来我国金融改革的必然方向，对我国商业 银行的业务模式、盈利能力将产生重大影响。对于我国商业银行而 言，这既是挑战也是机遇。 一、我国利率市场化的发展进程 我国利率市场化改革采用的是渐进模式，正式起步于1996年，以 当年我国放开银行间同业拆借利率为标志。此后，1997年放开银行 间债券冋购利率，1998放开了贴现与转贴现利率，并于1998年至 1999年连续三次扩大金融机构贷款利率浮动幅度，使商业银行对中 小企业贷款利率最高上浮幅度达到30%。2000年我国又放开了对 境内外币利率的限制，此后我国的利率市场化进入攻坚阶段。2002 年3刀人民币存贷款利率改革试点从8家县市农村信用合作社拉开 帷幕，试点地区农信社贷款利率允许在基准利率的0. 9到2倍区间 浮动。2004年乂进一步放宽了人民币贷款的利率浮动区间，基本取 消了金融机构人民币贷款利率上限，仅对城市信用社实行2. 3倍的 上限管理，同时首次允许人民币存款利率下浮，形成贷款利率下限 管理、存款利率上限管理的阶段。这是我国利率市化进程中迈岀的 实质性一大步，市场化程度显著提高。2007年上海银行间拆借利率 (shibor)正式上线，建立起了基于商业银行信用的短期基准利率。 总体来看，15年来我国利率市场改革已然取得了可喜的进展，但相 较利率市场化的最终目标，我国仍有很长的路要走。 二、利率市场化对我国商业银行的主要影响 1、利率市场化将使商业银行面对低利羌强竞争的产业环境 一直以来我国商业银行的盈利都严重依赖传统的存贷业务，即使是 工农中建以外的中小型商业银行，存贷利差收入占比都通常高于 80%。这种盈利模式的根源在于我国对存贷款利率的管制，这种管 制一方面确保了存贷利差的稳定，使存贷规模扩张成为商业银行的 最佳短期经营战略，另一方面也使得商业银行之间的竞争游离于价 格要素之外，虽然业务同质化，但竞争强度仍然有限。而利率市场 化后商业银行面对的产业环境将完全不同。首先，从竞争的角度看, 利率市场化意味着商业银行将获得自主定价权，使得价格竞争成为 可能，这必然打破原有的看似有序的竞争格局，使得商业银行之间 的竞争强度大幅提高；其次，从存款的角度看，商业银行长期以来 在规模扩张策略引导下的竞争焦点在存款，一旦存款利率管制放 开，银行资金成本必然上升。事实上最近两年各家银行利用银行理 财产品、存款奖励等手段变相提高利率以吸引存款的行为已经预示 了未来利率市场化后的存款竞争格局；最后，从贷款的角度看，我 国特定的经济体制结构决定了商业银行在贷款业务方面难以实现 错位竞争，商业银行仅在对中小企业的贷款中更具定价权，而这并 不是商业银行贷款的主要目标市场。目前虽然我国已经基本取消了 贷款的上限管制，但实务中商业银行主要的贷款头寸定价很难超出 基准利率很多。综上所述，在利率市场化之后，商业银行之间竞争 加剧，存款与贷款的双向竞争强度提高必然压迫存贷利差，国外的 理论研究与利率市场化实践的情形也大体证明了这一点，因此商业 银行面对的将是低利差强竞争的恶劣产业环境。 2、利率市场化将使商业银行面临更大的利率风险 从我国的商业银行实践来看，由于利率管制使得无论升息周期还是 降息周期都变化平稳易于预测，且存贷利差能够保持相对稳定，利 率风险实际上从来都不是商业银行面临的主要风险。利率市场化之 后，利率将主要由市场力量决定，利率变化将难以琢磨，商业银行 将面临以下几方面的利率风险：其一，利率变动难以预测，商业银 行更易因资产与负债因利率敏感性不同而产生风险头寸；其二，收 益率曲线同样难以预测，当收益率曲线随机变动吋，商业银行更易 因资产与负债的期限结构问题产生风险损失；其三，利率市场化后 存款利率与贷款利率的变动将不再保持完全同步，商业银行利差管 理难度大增，更易因此而产生风险损失；其四，利率市场化商业银 行脱媒效应将逐步显现，利率变动将引发更复杂的存贷客户行为变 化，使得商业银行流动性管理难度更大。对于利率市场化之后可能 加剧的利率风险，我国商业银行长期以来形成的资产负债管理模式 显然将面临很大挑战，同时，受到我国金融市场发展程度的限制， 商业银行也很难获得有效的金融工具对冲利率风险。 3、利率市场化将使金融创新与中间业务重要性大幅提升 从国外的经验來看，利率市场化金融创新与中间业务