银行业2019年中期策略：供改促转型，微处见真章.docxVIP

目录 金融供改大幕拉开，以稳为先风险可控 6 行业转型提速，精细化发展提升盈利质量 14 银行估值底部夯实，关注确定性配置价值 28 风险提示 37 平安银行 39 招商银行 41 宁波银行 43 建设银行 45 常熟银行 47 中信银行 49 江苏银行 51 图表目录 图表 1. 社融结构间接融资占比高 6 图表 2. 小微企业贷款占比不及 20% 6 图表 3. 上市银行贷款投向中房地产+基建项目占比高 7 图表 4. 表外融资压降 7 图表 5. 小微企业的融资渠道 7 图表 6. 小微企业融资难、融资贵 7 图表 7. 中小银行数量众多 8 图表 8. 中小银行资产规模快速扩张 8 图表 9. 金融供给侧改革逻辑图 9 图表 10. 包商银行资产端应收款项占比高 10 图表 11. 包商银行负债端存款占比下降 10 图表 12. 18 年以来落地的监管文件正式版较此前征求意见稿有所放松 10 图表 13. 贷款增速超表内广义信贷增速 11 图表 14. 非信贷类增速明显放缓 11 图表 15. 上市银行非标占比下降 11 图表 16. 2018 年同业负债占比下降 11 图表 17. 上市银行流动性覆盖率提升 12 图表 18. 不良认定趋严 12 图