美艾利尔发展过程的得与失_探国内POCT成长之路.pdfVIP

報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 证券研究报告 新三板行业研究报告 广证恒生 赵巧敏（分析师 ） 执业编号 ：A1310514080001 刘锐（研究助理） 执业编号：A1310117050003 2019.2.11 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 目录 Contents 单击此处添加段落文字内容 1 美艾利尔发展史：成也并购，败也并购 单击此处添加段落文字内容 2 并购带来Alere产品线的迅速扩张 单击此处添加段落文字内容 3 Alere 最终被并购的原因解析 单击此处添加段落文字内容 4 广证恒生的总结与建议 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 本文观点 作为占有全球细分领域20% 市场份额的POCT 龙头，美艾利尔（Alere ）的成长路 径值得整个行业学习，而最终被收购的原因也值得思考。 从成长路径来看，通过并购或者自研带来的始终领跑全球的POCT技术平台 以及以心脏标志物、毒性物质以及传染病疾病诊断产品为代表的丰富产品 是企业不断成长的基础。 分析最终被并购的原因，主要在于并购节奏太快，金额太大带来的沉重的 财务压力，并造成研发投入严重不足；另外，过早布局健康管理业务对公 司现金流造成了较大影响。 综合国内POCT行业的现状、美艾利尔的发展史、以及行业的发展趋势，我们建 议：1）聚焦主业，增强POCT产品竞争力；2）自主研发与并购并重；3）始终 保持优秀技术平台的储备。 3 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 1. 美艾利尔发展史：产品的不断丰富造就全球POCT 龙头 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 1.1 美艾利尔：全球POCT领域的龙头企业 美艾利尔（Alere ）是全球领先的POCT制造商，与罗氏、雅培等处于全球POCT领域的 第一梯队，2016年营业收入23.76亿 美元，约占全球POCT领域（血糖除外）120亿美元的 20%份额。 2016年美艾利尔营业收入23.76亿美元 全球POCT 市场已经超过200亿美元 美艾利尔2008-2016年营业收入/亿美元 2