农林牧渔2019年农业年度策略_战略看多生猪养殖_精选成长个股_.pdfVIP

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2019-07-17 发布于江苏
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報告吧 Table_BaseI nfo Table_Tit le 2019 年 01 月 01 日行业深度分析农林牧渔证券研究报告战略看多生猪养殖，精选成长个股！投资评级领先大市 -A ——2019 年农业年度策略维持评级 ■养殖：母猪产能拐点显现，战略看多生猪养殖。 Table_Fir st St ock 首选股票目标价评级 1、猪：1）周期轮回，确定性强！猪价自 16 年进入下跌周期，18 年一度跌至约 10 元/公斤，截止 19 年 1 月 1 日，全国均价在约13 元/公斤， Table_Char t 目前猪价已至底部区域无疑，猪周期独立于经济周期等，猪价中期向行业表现农林牧渔沪深300 上确定性强。2 ）产能进入下行通道，把握板块布局窗口！本轮猪周期 6% 产能快速扩张在 16-17 年，18 年以来行业的亏损推动产能初步出清。根 0% 2017-12 2018-04 2018-08 -6% 据我们跟踪母猪、仔猪价格，淘汰母猪量，母猪饲料销量，草根调研 -12% 等多个渠道交叉验证，母猪产能拐点显现，19 年行业产能有望进一步 -18% -24% 加速出清，进而推动后期猪价周期性上涨。产能出清通道即为布局窗 -30% 口，因此我们继续建议投资者把握布局窗口。重点推荐牧原股份、温