零售行业2018年三季度报告.pdfVIP

報告吧 零售行业2018 年三季度报告 零售行业2018 年三季度报告 摘要 2018 年前三季度，我国社会消费品零售总额整体保持增长，受宏观经济、收入增速趋缓冲击， 零售总额增速有所放缓，其中大宗消费品汽车零售额增速下滑明显；物价持续上行，必选消费品 优势凸显，超市零售额增速高于百货；电商红利减退，对线下冲击减弱，双线融合、渠道下沉成 为零售新增长点；避险情绪上升，保值需求释放，珠宝黄金消费逆势回暖。从发债零售企业看， 前三季度发债零售企业整体运营良好，营收规模明显扩大；行业内分化逐渐明显，龙头企业地位 进一步巩固，带动行业整体营收、利润水平提升；行业盈利能力显著提高，债务负担略有升高， 但财务杠杆水平可控。2018 年前三季度，随着去杠杆政策不断深入，信用违约事件频发，企业债 券发行难度加大；前三季度零售行业新发债券合计33 支，苏宁电器、欧亚集团主体信用级别上调， 三胞集团及其子公司宏图高科、大连金玛、金花集团主体信用级别遭下调，其中，大连金玛2 只 债券发生实质违约。我们预测四季度，受经济面临下行压力、国际贸易摩擦共同影响，零售市场 或将延续增速放缓趋势，需关注行业流动性趋紧、百货零售额承压、行业利润下滑等风险。 一、前三季度零售行业整体运营情况 受宏观经济、收入增速趋缓冲击，零售行业增速承压继续放缓，消费渠道下沉。 2018 年第三季度，国内生产总值（GDP ）同比增长6.5%，增速同比下滑0.3 个百分点，经济 增速进一步放缓；与此同时，2018 年前三季度，全国居民人均可支配收入21,035 元，名义同比增 长8.8%，扣除价格因素，实际同比增长6.6%，实际增速同比下滑0.9 个百分点，全国居民人均可 支配收入增速明显趋缓。受此宏观经济、收入增速趋缓冲击，零售行业增速承压明显，2018 年前 三季度，社会消费品零售总额274,299 亿元，同比增长9.3%，增速同比下滑1.1 个百分点，继续 维持增速放缓趋势。随着消费向更多碎片化的细分领域渗透和升级，限额以上企业消费品零售对 社会消费品零售总额增长贡献进一步下滑，2018 年前三季度，限额以上企业消费品零售总额 104,792 亿元，同比增长6.9%，增速同比下滑1.6 个百分点。 从消费区域看，2018 年前三季度，城镇社会消费品零售总额234,717 亿元，同比增长9.1%， 增速同比下滑 1.0 个百分点，乡村社会消费品零售总额39,581 亿元，同比增长 10.4% ，增速同比 下滑1.7 个百分点，乡村社会消费品零售增速已连续70 个月领先城镇消费品零售增速，受益于农 村物流设施与网络覆盖的逐步完善，消费市场将继续向乡村渗透。 从商品消费结构看，限额以上企业商品零售总额中，汽车、石油及制品、粮油食品零售额占 比继续占据前三名，2018 年前三季度，分别占比 28.32%、14.76%、10.62%；零售额增速方面， 受国际原油价格上涨影响，石油及制品零售额增速已连续 11 个月上涨，2018 年前三季度，石油 及制品零售额同比增长14.4%，增速同比提高5.4 个百分点；因夏秋台风等恶劣天气推高鲜果鲜菜 1 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 零售行业2018 年三季度报告 的价格，2018 年前三季度，粮油食品零售额同比增长10.3