专题研究：汽车销量见底了.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 请务必阅读最后特别声明与免责条款 请务必阅读最后特别声明与免责条款 目 录 一、四种口径的汽车销售指标 3 （一）乘联会口径 3 （二）中汽协口径 4 （三）银保监会口径 4 （四）统计局口径 4 二、下半年汽车销量有多大空间？ 6 图表目录 图表 1：四种常用的汽车销售指标，6 月同比增速出现了严重分化 3 图表 2: 四种口径的汽车销量指标 5 图表 3：三个口径的汽车销售绝对量，有较大差别 5 图表 4：二季度汽车零售数据好于批发数据 6 图表 5: 多个省市提前执行乘用车国六排放标准 6 图表 6：今年 6 月乘联会侠义乘用车销量环比明显高于往年同期 7 图表 7：今年 6 月经销商库存系数超季节性大跌 8 图表 8：汽车销量上半年和下半年的占比基本稳定 9 图表 9：日本汽车保有量在上升但销量 1973 年首次见顶，6 年后才恢复原先水平 9 图表 10：韩国汽车保有量在上升但销量 1973 年首次见顶，4 年后才恢复原先水平 10 因部分省市今年 7 月 1 日开始执行乘用车国六排放标准，经销商加大了促销力度，6 月汽车销售好转是不争的事实。但常用来衡量汽车销售的指标之间，增速出现了严重的分化，比如中汽协口径的汽车销量同比增速为-9.6%，而交强险数据显示 6 月乘用车新上牌量的同比增速高达 39.3%。 图表 1：四种常用的汽车销售指标，6 月同比增速出现了严重分化 6月同比增速（%） 50 40 39.3 30 20 17.2 10 4.9 0 -10 -20 -9.6 资料来源：国家统计局，银保监会、中汽协、乘联会， 不同口径汽车销量增速分化，给了解汽车销售的实际情况以及判断未来趋势，增加了难度。本报告先对比四种常用的汽车销售口径，再以此为基础定量测算今年下半年的汽车销售空间。 一、四种口径的汽车销售指标 常用的汽车销售指标有乘联会口径的批发和零售量、中汽协口径的汽车销量、银保监会口径的交强险乘用车新上牌量和统计局口径的汽车类零售额，下面对各个口径逐一梳理。 （一）乘联会口径 乘联会并非官方机构，是由国内 139 家汽车生产商联合成立的社会团体。销量数据包括厂家批发（国内批发和出口）和厂家零售（仅包括在国内生产并在国内零售的量， 不包括进口车在国内的销售）两种，都是“量”的指标。 零售数据统计的都是乘用车，不包括商用车。乘用车零售两个口径，一是狭义零售量，包含基本型（轿车）、多功能（MPV）、运动型多用途（SUV）；二是广义零售量，除狭义零售外还包括微型客车。 请务必阅读最后特别声明与免责条款乘联会口径销量的原始数据，来源于乘联会各会员单位的上报，在数据真实性方面不受法律制约。批发数据相对于零售数据更真实一些，因为汽车生产商能够直接掌握批发量。零售数据来源于各个汽车生产商的搜集，并非 4S 请务必阅读最后特别声明与免责条款 （二）中汽协口径 中汽协属于行业自律组织，接受民政部和国资委的业务指导和监督管理。经政府部门授权，依法进行行业数据统计，并有权向国务院有关部门提出查处被调查单位拒报、虚报、瞒报统计资料行为的建议。因此，中汽协口径的数据相对更为客观、真实。 中汽协统计的是汽车整车制造汽车，不包含改装车企业。它们发给汽车制造企业的报表，依据国家统计局工业报表制度制定，汽车生产厂家自己上报，属于工业统计。按照工业统计原理，厂家生产的汽车只要卖给了经销商，就可以计入销量。因此，中汽协口径的汽车销量，并非终端销售数据，而是批发量。 中汽协口径的汽车销量，分成国内制造和 CKD（Completely Knocked Down），CKD的中文意思是完全拆散，指的是以完全拆散的状态进入中国，之后再用汽车的全部零、部件组装而成的车，近年 CKD 汽车销量占比在 1%左右。从分类中也可以看出，中汽协口径的汽车销量，也不包括进口整车。 和乘联会数据一样，中汽协口径的汽车销量是“量”的指标，不直接受价格的影响。 中汽协的汽车销量数据，比乘联会的更为宽泛，包括乘用车和商用车，近年商用车的效率占比在 15%左右。而且在分类上，也要比乘联会更全面、更细致。 （三）银保监会口径 银保监会每个月公布交强险数据，其中的狭义乘用车上牌量，包括轿车、SUV、MPV 和交叉型这四种车型，由各个省市自治区逐级汇总所得，最接近终端零售销量。由于统计的是上牌量，因此这一口径的汽车销售数据也是“量”的指标，包括国产车和进口车。 （四）统计局口径 统计局口径的汽车销售，指的是限额以上单位商品零售中的汽车类。它的调查范围是主营业务为由动力装置驱动、具有四个或以上车轮的非轨道无架线的车辆及其零配件的销售，且年主营业务收入在 500 万元及以上的零售企业，调查单位通过联网