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汽车融资租赁业的前景发展分析 周蕾 三亚学院 摘要： 汽车融资租赁是指消费者用融资租赁的方式先获得汽车使用权，按月支付租金， 期满后消费者可自行决定是否买下承租车。近年来汽车融资租赁“以租带销”的 功能越来越受到银行、经销商集团等投资主体的关注。通过了解本文汽车融资租 赁的概念，并将其与汽车信贷做对比，并对我国汽车行业现状进行剖析，发现 我国汽车融租业虽然市场广阔、行业发展强劲，借鉴发达国家成熟市场经骑后为 我国行业发展提供建议，呼吁我们尽快完善信用评估体系、发展二手车市场。 关键词： 汽车融资租赁;汽车金融;汽车信贷; 一、汽车融资租赁相关理论 汽车融资租赁是指承租人用融资租赁方式先获得汽车的使用权，然后每月支付 租金，期满后承租人可自行决定是否买下承租车。它自身具有交易效率高、门槛 低，产品组合更灵活的特性。融资租赁有两种形式:一是直租，出租方先从生产 厂购买车辆，然后租给承租人，承租人按月支付租金，期末按客户意愿结余残 值，所有权由岀租方转移至承租方。二是售后回租，承租人将自有车辆出售给租 赁公司后再租冋，按月支付租金，期末重新获得所有权。 直租，汽车公司拥有所有权，而售后冋租则是车辆继续使用承租者的牌照，这 在一定程度上能打消承租者的顾虑，承租者也可以盘活固定资产，取得资金的 短期流动性。 二、汽车融资租赁及消费信贷的比较 融资租赁和消费信贷是消费者主要选择的两种融资购车方式。而我国则以汽车消 费信贷为主，占据了 87%的市场份额，融资租赁约占13%。通过对两种购车融资 方式的比较，得出二者的特性所在。二者的异同点： (-)债权债务关系相同 二者都是到期还本付息。融资租赁下，消费者按刀缴纳租金来偿还本息，消费信 贷方式下，消费者主要用分期付款的方式。虽二者的实际偿付成木不同，但木身 的债务关系是相同的。 (-)其回报均高于一次性付款购车 汽车属于高档消费品，通常我们会选择分次付款。我们拿它和房贷作比较，房产 是在不断升值的，而汽车是在逐年减值的，通常3年可以折百分之五。在美国和 欧洲很多发达国家，即使他们的人均消费比我们高的多，但80%的他们还是会 在盘算Z后选择分期付款。 两者对比后可得出融资租赁的优势所在。如果汽车在不断贬值，你还会那么热衷 拥有一辆固定的汽车吗?对于购买者实际支付的成本，只要通过比较贷款成本和 租赁成本的现值即可。分期付款中，折旧和利息可以进行扣除，贷款成本为贷款 偿还额扣除折旧、利息税收节约总额。租赁下，折旧被用来抵扣所得税，成木应 是租赁偿还额扌］I减折I口节约的金额。就成本金额来说，汽车贷款更能节约成本。 但是租赁则为客户提供了各大的自主选择权，为客户节约成本。 监管上，汽车融资租赁公司由商务部负责监管，对于银监会对于传统汽车信贷 消费在新车及二手车首付比例22%和50%的限制，在这方面优势明显。在产权上, 融资租赁使汽车产权归属于租赁公司，比银行信贷更能够对资产风险进行把控。 其他方面，租赁公司的融资门槛较低，很多公司甚至可以达到0首付，他们的 放款速度也更高。 三、国内汽车融资租赁发展现状的SWOT分析 优势(strengths) 汽车行业增长潜力强劲。 各大汽车经销商、资产管理公司、互联网汽车金融公司已经纷纷入场，并随着互 联网的推行和各大公司近几年的产品创新，汽车行业的格局正在悄悄洗牌，为 汽车行业的金融化发展做好准备，未来汽车融资租赁行业潜力无限。 市场容量巨大。 2016年我国GDP达744127亿元，比上年增长6. 7%,作为世界第二经济体，第一 人口大国，我国汽车保有量预计成为全球第一。有这样一个说法，当人均收入达 到1000美元时，汽车就会开始进入这户家庭。人均收入超过3000美元时，汽车 会大规模进入各家各户。我国是在2001年人均收入达到1000美元的，在08年 超过3000美元，此时汽车已经大规模进入中国的家庭。截止2016年底，全国汽 车保有量达1.95亿辆，其中私家车达到1?46亿辆，也就说，100个家庭里就有 38个家庭拥有一?辆自己的车，1000个人里有50个人有车，发达国家每1000人 有900个人有车，我们相差18倍，拥有巨大的潜力。 劣势(Weaknesses) 竞争激烈。 各大汽车金融主体机构正在积极入场，寻找适合自己的模式应对汽车融资租赁 的商机，目前各大公司基本已完成布局。 信用评估能力差。 现如今，汽车融租企业还没有纳入人行的征信系统，使得出租方可参考的信用 信息有限，极易出现消费者信用风险及经销商信用风险，例如消费者谎报材料 申请融资，经销商谎报融资汽车的价格等。 售后回租业务增值税不确定性。 在售后回租业务实现“营改增”后，国家税务局明确要求租赁公司需取得承租 人在其所在地主管税务机关开具的“零税率”发票后，本金才可以免交增值税 费，而事实