煤炭行业月度报告：产量增速超下游，中转库存创新高.docxVIP

内容目录 一、7 月煤炭产量同比增长 12.2% 4 1、7 月全国煤炭产量 3.22 亿吨，同比增长 12.2%，环比下降 3.3% 4 2、陕西产量续增，内蒙古连续两个月维持近 20%的增速 4 3、供应能力持续提高，超越下游产量增速 4 二、焦炭产量环比回落，火电发电量增速持续下滑 5 1、7 月焦炭产量同比增长 5.9%，生铁产量同比增长 0.6% 5 2、7 月火电发电量同比降 1.6%，重点电厂煤炭日耗同比降 5.12%，环比增 11.8% 7 三、电厂库存回落，中转库存创历史新高 8 四、7 月煤炭进口同比续增 13.36% 9 五、动力煤下行压力加大，焦煤暂稳 10 六、投资策略 10 1、煤炭板块市场表现 10 2、投资策略：关注存量资源整合机会 12 七、风险提示 12 图表目录 图 1：2015 -19 年 7 月全国煤炭月度产量 单位：万吨 4 图 2：2006 -19 年 7 月全国煤炭当月产量及同比增长 单位：万吨 4 图 3：2014 -19 年 6 月晋陕蒙三省煤炭产量 单位：万吨 4 图 4：2016-19 年 6 月晋陕蒙产量增速 4 图 5：煤炭主要下游行业产量增长率（月度数据） 5 图 6：2013-2019 年 7 月焦炭单月产量及增长率 单位：万吨 5 图 7：2013-2019 年 7 月焦炭累计产量及增长率 单位：万吨 5 图 8：2013-2019 年 7 月生铁单月产量及增长率 单位：万吨 6 图 9：2013-2019 年 7 月生铁累计产量及增长率 单位：万吨 6 图 10：2014 年-2019 年 8 月焦炭价格走势 单位：元/吨 6 图 11：2014-2019 年 8 月螺纹钢价格走势 单位：元/吨 6 图 12：2014-19 年 8 月 12 日煤焦价差 单位：元/吨 6 图 13：2016-19 年 8 月 12 日单位生铁盈利 单位：元/吨 6 图 14：2013 年-19 年 7 月火电发电量及增长率 单位：亿千瓦时 7 图 15：2012 年-2019 年 7 月发电结构 7 图 16：2015-2019 年 7 月重点电厂煤炭日耗 单位：万吨 7 图 17：2016-2019 年 7 月重点电厂日耗同比增长 7 图 18：沿海六大电厂库存及库存可用天数 单位：万吨、天 8 图 19：全国重点电厂库存及可用天数 单位：万吨、天 8 图 20：动力煤港口库存 单位：万吨 8 图 21：焦煤各环节库存 单位：万吨 9 图 22：2008 年-2019 年 6 月煤炭进口量及增速 单位：万吨 9 图 23： 08 年-19 年 6 月分煤种进口量 单位：万吨 9 图 24：2015-19 年 7 月房地产新开工与销售面积增速 10 图 25：100 大中城市土地成交面积及增速 10 图 26：截止 7 月 15 日各板块月度收益率排名 11 /2 / 14 /3 / 14 表 1：煤炭及焦炭上市公司阶段涨幅 11 一、7 月煤炭产量同比增长 12.2% 1、7 月全国煤炭产量 3.22 亿吨，同比增长 12.2%，环比下降 3.3% 2019 年 1-7 月，全国煤炭产量 29.89 亿吨，同比增长 4.3%，增速较上月提升 1.7 个百分点。 月当月,全国煤炭产量 3.22 亿吨,同比增长 12.2%，环比下降 3.34%。 图 1：2015 -19 年 7 月全国煤炭月度产量 单位：万吨 图 2：2006 -19 年 7 月全国煤炭当月产量及同比增长 单位：万吨 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 2、陕西产量续增，内蒙古连续两个月维持近 20%的增速 分省来看，根据煤炭运销协会分省产量数据，7 月份山西、内蒙古、陕西省煤炭产量分别为8788.01 万吨 、8595.96 万吨和 5367.51 万吨，同比分别增长 12.04%、19.88%和 3.72%，增速分别较上月增加 1.63、-0.46 和 2.86 个百分点，其中内蒙古已经连续两个月维持 20%左右的产量增速。晋陕蒙合计占全国煤炭产量的比重为 72.06%，刷新新高，产地集中的趋势仍在强化。 图 3：2014 -19 年 6 月晋陕蒙三省煤炭产量 单位：万吨 图 4：2016-19 年 6 月晋陕蒙产量增速 25,00073%山西内蒙古陕西72%20,00071%70%15,00069%68%10,00067%5,00066%65%064%山西 内蒙古 陕西2019年 25,000 73% 山西 内蒙古 陕西 72% 20,000 71% 70% 15,000 69% 68% 10,000 67% 5,000 66% 65% 0 64% 山西