中国宏观经济形势分析与预测年度报告：深化竞争中性改革，激发经济发展动力.pdf

中国宏观经济形势分析与预测年度报告 （2019-2020） 深化竞争中性改革，激发经济发展动力 “中国宏观经济形势分析与预测”课题组 上海财经大学高等研究院 二〇一九年十二月 项目概览 上海财经大学高等研究院 2009 年发起成立 “中国宏观经济形势分析与 预测”课题组，旨在以一种开放式的科研组织模式，凝聚海内外相关研究力 量，对中国宏观经济进行长期跟踪研究，定期发布中国宏观经济形势分析与 预测报告，为政府、企业及社会各界提供有参考价值的经济洞见、政策对策 及长期治理建议，推动中国经济的长期稳定增长和可持续发展以及国家治理 能力和治理体系的现代化。 基于中西合璧、优化整合的方针，高等研究院依托中国宏观经济研究中 心组建了阵容强大的课题组成员团队，包括曾任美联储高级经济学家的国际 资深专家，原中国人民银行调查统计司司长、上海市人民政府参事，以及10 多位获得国际国内顶尖大学博士的高级研究人员，包括2 位孙冶方经济科学 奖得主、5 位终身教职教授。与此同时，高等研究院下设有数据调研中心、 人口流动与劳动力市场研究中心、卫生经济与老龄化研究中心等 10 多个中 心也将从不同方面为本项目提供研究支持。 作为课题组的成果体现形式之一，中国宏观经济形势分析与预测报告坚 持以全局观念、系统思维和综合治理方法来处理好改革、发展和稳定的辩证 关系，力求体现以下特点：一是构建完善多部门大型量化准结构性宏观模型 （IAR-CMM）：充分考虑中国元素，内含多个板块，板块对接时会把其它板 块的结论嵌入到该板块中去，使之短期政策应对变量与长期改革参数在所有 板块中具有自洽性和内在一致性，以此达到宏观总体一般均衡和综合治理 题；二是基于扎实的数据采集和整理的严谨计量经济分析、理论内在逻辑分 析及历史视野比较分析，做到分析解决问题所需要的三个维度的结合：理论 逻辑、实践真知、历史视野，以体现“六性”：科学性、严谨性、针对性、 现实性、前瞻性和思想性；三是不只是点预测，更多的是防范风险和稳增长 的情景分析和反事实分析：对不同风险和政府不同增长目标给出应对力度和 备选方案，为政府决策提供科学依据；四是既考虑到短期波动风险、趋势性 和周期性因素的交互叠加和相互作用，也关注中长期制度性，结构性改革及 其向纵深推进的方式。 目前，中国宏观经济形势分析与预测报告每年以季度为出版频率，一年 4 期，得到“经济学前沿理论与方法学科创新引智基地”和理论经济学上海 市高峰Ⅱ类学科建设计划的支持。报告采取了国际前沿、国内较为独特的基 于准结构模型的情境分析（alternative scenario analyses）和政策模拟（policy simulations）方法，在对统计数据和经济信息充分收集和科学鉴别校正的基 础上，对中国宏观经济最新形势进行严谨分析，对未来发展趋势进行客观预 测，并提供各种政策情景模拟结果供决策参考。 课题组竭诚欢迎社会各界与我们开展合作交流，共同推动中国宏观经济 研究的发展与中国宏观经济的持续繁荣！ 报告摘要 2019 年，中国经济在国内外不确定性明显上升的复杂局面下稳中求进，取得了 6% 以上的经济增长，实属不易，总体上抵御了增速大幅下滑的风险，为2020 年应 对内外部复杂局面打下了基础，但同时也面临中国经济下行压力加大以及体制性、 结构性方面的问题，需要引起重视。具体来看，消费增速持续下滑，进出口增速大 幅下降，虽然房地产开发投资保持坚韧，基建投资有所回升，但受民营经济为主体 的制造业投资增速大幅下滑影响，总投资增速亦有所回落。服务业的比重持续上升， 但整体上仍面临效率不高、市场化程度不足等问题，一定程度上延滞了经济结构和 体制的转型。劳动力市场持续疲软，居民收入水平增速下降。总和生育率下降，老 龄化问题严重，人口结构性问题亟待解决。受以猪肉为代表的食品价格快速上升等 因素的影响，CPI 同比增速不断上升，但受需求和国际大宗商品价格等因素的影响， PPI 同比增速自7 月份以来持续为负，CPI 和PPI 剪刀差不断扩大。尽管一些新经济 行业增速较快，但其在国民经济中的比重还不高，对冲传统经济增速下滑的作用有 限。 从内部来看，防范化解金融风险依然是重中之重。家庭部门杠杆率不断增加， 严重制约了家庭消费潜力的释放，增加了金融风险。受总