信维通信-投资价值分析报告-泛射频龙头.pdfVIP

信维通信-投资价值分析报告-泛射频龙头.pdf

  1. 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  4. 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  5. 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  6. 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  7. 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
[table_main] 行业深度模板 证券研究报告 ·上市公司深度 电子制造Ⅱ 5G 时代泛射频龙头,携新一轮 [table_indusname] 信维通信(300136) 成长动能再出发 (更新) 世界领先的一站式泛射频解决方案提供商 信维聚焦泛射频领域,构建以天线、无线充电、EMI/EMC 、连接器、 射频前端、声学为核心的产品平台,覆盖终端、汽车、基站等多应用 首次评级 买入 场景。公司通过国际化建设构建大客户平台,服务苹果、三星、华 为、微软、亚马逊等国际大客户,其中约3-4 成收入来自苹果。公司 采取大客户战略以及不断提高自动化水平实现规模效应,形成高于 发布日期: 2020 年02 月 11 日 同业的利润率和资产回报率。近年来公司新建越南、常州基地,新增 当前股价: 40.53 元 产能可支撑超 300 亿元产值。随着产能逐步释放,新生产基地将为 目标价格 6 个月: 50.87 元 未来数年发展提供有力支持。此外,公司不断加码材料和工艺创新, 研发投入占营收达8%,未来有望复制龙头公司村田的成长路径。 5G 天线设计和工艺双升级,无线充电市场渗透加速 公司立足天线业务,伴随5G 天线设计和工艺升级带来的价值提升, 预计2020 年天线业务将提供超5 亿元收入增量。其中传统天线受益 于Sub-6GHz 下MIMO 技术带来的市场需求,单机价值可翻倍至 10 人民币;而LCP 天线有望受益毫米波天线模组与配套传输线的应用, 单机价值高达8 美元。信维从材料、天线到模组全线布局LCP 业务, 主要数据 国内布局最深,未来LCP 望接力传统LDS 天线成为新的增长引擎。 此外,无线充电渗透加速,5 年内渗透率有望从目前25%提升到80%, 股票价格绝对/相对市场表现(%) 为公司无线充电业务带来增长动力。目前公司无线充电业务已形成 1 个月 3 个月 12 个月 “设计-材料-线圈-模组”垂直一体布局,并不断向中高端机型渗透, -10.37/-4.02 -5.94/-4.1 75.53/55.44 三星、华为、苹果等份额有望扩大,预计在20 年带来6 亿收入增量。 12 月最高/最低价(元) 48.56/21.06 泛射频业务全面开花,受益5G 升级成长动力强劲 总股本(万股) 96,864.0 公司重点布局EMI/EMC 、连接器、射频前端,5G 时代大有可为。 流通A 股(万股) 81,005.07 EMI/EMC 方面,电磁干扰日益增加,屏蔽需求带动EMI/EMC 增量 总市值(亿元) 392.59 发展,单机价值1 美元,预计20 年为公司带来6.45 亿元收入增量。 流通市值(亿元) 328.31 射频前端方面,公司依托德清华莹和深圳瑞强切入 SAW 滤波器和 近3 月日均成交量(万)

您可能关注的文档

文档评论(0)

topband + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:6022005030000000

1亿VIP精品文档

相关文档