个人账户养老保险制度管理的“账户化”研究——以新加坡、智利和瑞典为借鉴（上）.pdf

个人账户养老保险制度管理的“个人账户养老保险制度管理的 “账户化账户化””研究研究 个人账户养老保险制度管理的个人账户养老保险制度管理的 ““账户化账户化””研究研究 ——以新加坡——以新加坡、、智利和瑞典为借鉴智利和瑞典为借鉴（（上上）） ————以新加坡以新加坡、、智利和瑞典为借鉴智利和瑞典为借鉴 （（上上）） 2018年 10月 24 日 摘要：摘要：个人账户养老保险制度管理的“账户化”是指个人账户制度实现基于个人所有的私 摘要摘要：： 人账户的精算平衡管理，即个人账户养老金的价值等价于个人账户积累的价值，而不对个 人账户养老保险基金形成超额支出。我国城镇职工的个人账户养老保险制度是不满足“账 户化”管理要求的，因此无法实现精算平衡，其长期可持续发展受到挑战。本文分析三个 典型国家个人账户的管理模式，包括新加坡的“终身入息制度”、智利的“计划提款”制 度和瑞典的“名义账户”制度，并在借鉴三国个人账户制度管理经验的基础上，提出我国 个人账户养老保险制度管理“账户化”的改革建议。 关键词：关键词：个人账户，超额支出，账户化管理 关键词关键词：： [基金项目]国家社会科学基金项目“基于内部债务机制的养老保险基金投资管理模式研 究”(13CGL100)。 一、一、引言引言 一一、、引言引言 我国从 1995 年开始在社会统筹制度的基础上引入个人账户制度，从而建立了有中国特色 ① ② 的“统账结合”养老保险制度 。社会统筹制度体现公平，个人账户制度体现效率和激励 。 个人账户制度采用了确定缴费的管理模式，在养老金计发方面与现收现付的社会统筹制度 不同，是基于参保者个人在其个人账户中积累的资金而确定养老金待遇的。在 1997 年的 改革中规定个人账户养老金等于个人账户的总积累额除以 120个月，而在 2005 年的改革 中则引入了个人账户的动态计发年数表，根据不同的退休年龄来确定其对应的养老金计发 年数，2005 年的制度相比1997年的制度是一个很大的进步，对于实现个人账户养老金的 收支平衡有很大的促进作用，但是要实现个人账户养老保险基金的收支平衡还需要考虑更 为复杂的因素，本文称之为个人账户的“账户化”管理。所谓“账户化”管理是指个人账 户制度实现基于个人所有的私人账户的精算平衡管理，即个人账户养老金的价值等价于个 人账户积累的价值，而不对个人账户养老保险基金形成超额支出。从“账户化”管理的角 度出发，个人账户养老金的确定包含三个方面的内容：(1)是否允许参保者去世后其个人 账户余额作为遗产被继承(下文中简称为个人账户的“遗产继承”问题)；(2)个人账户的 初始养老金(即退休第一年的养老金待遇)确定时采用的精算因子，个人账户总积累除以精 算因子就得到了个人账户的初始养老金水平，这个精算因子中考虑了退休者的预期余寿和 个人账户的投资回报率等因素，预期余寿越长精算因子越大，投资回报率越高精算因子越 小；(3)个人账户养老金在个人退休后的待遇增长(本文中简称为个人账户的“调待”问 题)，即退休后每期中个人账户养老金相对于上一期养老金水平的增长率。 个人账户在确定初始养老金的时候如果不考虑遗产继承，也就是实际寿命小于平均寿命的 退休者未领取的个人账户积累可以用于补贴实际寿命高于平均寿命的退休者的长寿养老金 支出，那么就可以实现不同实际寿命的参保者之间的横向的互济功能，这样个人账户的初 始养老金可以等于个人账户中积累的资金总额除以基于平均预期寿命的精算因子③ 。但是 如果考虑遗产继承的问题，那么从个人账户的收支精算平衡角度出发，由于缺乏了横向的 互济性，所以个人只能依靠自己积累的资金来支付退休后所有时期的养老金，这时个人账 户初始养老金在确定的时候就不能采用个人账户积累总额除以基于平均预期寿命的做法了， 而是应当用个人账户的积累总额除以基于最大余寿确定的精算因子，以保证退休后所有年 份都有养老金可以领取。如果个人的实际寿命小于最大余寿，那么未领取的个人账户余额 就成为遗产被继承。从上述分析可以看出，当考虑遗产继承问题的时候，个人账户