透过李宁波澜壮阔的30年看国货崛起之路.docxVIP

目录 1、中国本土领先运动鞋服企业，近年来业绩表现亮眼 4 公司简介：一代传奇谢幕，创立中国领先运动鞋服品牌 4 公司股权结构集中稳定 5 近年来改革成效显著，业绩表现抢眼 6 2、公司发展经历阵痛后，调整重生再攀巅峰 7 2.1 抓住机遇，快速发展（2004-2009 年） 8 2.2 行业衰退，品牌重塑定位失败（2010-2011 年） 10 2.3 渠道重塑阵痛，新商业模式上线（2012-2014） 12 2.4 公司迎来复苏，改革成效显著（2015-至今） 14 3、品牌复兴，产品力+营销+渠道助力公司腾飞 16 战略：单品牌，多品类，多渠道 16 研发：硬核科技打造核心竞争力 20 营销：讲好李宁故事，掀起中国之潮 22 4、透过李宁涅槃重生看国货品牌崛起之路 25 中国运动鞋服行业景气度高，资源不断向头部聚集 25 国货品牌崛起路在何方？ 25 5、投资建议 26 6、风险提示 26 图表 1：公司品牌概况 4 图表 2： 2010-2019 年中国运动鞋服行业中市占率前五的公司 5 图表 3：公司机构股东和个人股东梳理 5 图表 4：公司 2015-2019 年营业收入与同比增速 6 图表 5：公司 2015-2019 年归母净利润与同比增速 6 图表 6：公司 2015-2019 年毛利率和销售净利率（） 6 图表 7：公司 2015-2019 年销售费用率、管理费用率和财务费用率（） 6 图表 8：公司收入分产品构成（） 7 图表 9：公司收入分渠道构成（） 7 图表 10：公司 2015-2019 年门店数量（个） 7 图表 11：公司 2001 年 6 月-2020 年 5 月的月收盘价走势（元） 8 图表 12：公司 2001-2009 年营业收入与同比增速 9 图表 13：公司 2004-2009 年门店数量与同比增速 9 图表 14：公司 2003-2009 年应收账款账龄结构（亿元） 9 图表 15：公司 2002-2009 年应收账款周转天数（天） 9 图表 16：公司 2008-2011 年营业收入与同比增速 10 图表 17：公司 2008-2011 年归母净利润和同比增速 10 图表 18：公司 2009-2012 年应收账款账龄结构（亿元） 11 图表 19：公司 2009-2012 年应收账款周转天数（天） 11 图表 20：公司 2008-2012 年门店数量与同比增速 11 图表 21：公司 2011-2014 年门店数量（个） 12 图表 22：公司 2012-2015 年应收账款账龄结构（亿元） 13 图表 23：公司 2012-2015 年应收账款周转天数（天） 13 图表 24：公司 2011-2015 年营业收入和同比增速 13 图表 25：公司 2011-2015 年归属母公司净利润（亿元） 13 图表 26：公司 2015-2019 年营业收入和同比增速 14 图表 27：公司 2015-2019 年归母净利润（亿元） 14 图表 28：公司 2015-2019 年门店数量（个） 14 图表 29：公司 2015-2019 年应收账款周转天数（天） 14 图表 30：公司 2015-2019 应收账款账龄结构（亿元） 15 图表 31：公司 2014-2019 电商渠道收入和同比增速 15 图表 32：公司 2014-2019 电商渠道收入占总收入比例（） 15 图表 33：公司品牌历年大事记 16 图表 34：公司 2014-2017 年分品牌收入（亿元） 17 图表 35：公司 2014-2017 年分品牌占比（） 17 图表 36：公司 2015-2019 年分产品收入（亿元） 17 图表 37：公司 2015-2019 年分产品收入占比（） 17 图表 38：公司 2015-2019 年分渠道收入（亿元） 18 图表 39：公司 2015-2019 年分渠道收入占比（） 18 图表 40：公司 2015-2019 年分渠道同店销售增速 18 图表 41：公司零售运营“闭环” 19 图表 42：公司端对端零售业务平台 19 图表 43：李宁牌部分鞋类科技 20 图表 44：李宁牌鞋科技分布 20 图表 45：公司运动服饰 AT 科技平台 20 图表 46：公司 2004-2019 年研发费用与同比增速 21 图表 47：公司 2004-2019 年研发费用率（） 21 图表 48：搭载轻弹科技的韦德之道 7 21 图表 49：公司 2018 年纽约时装周“悟道”主题封面 22 图表 50：公司 2018 年纽约时装周部分产品 22 图表 51：公司体育赛事资源一览 23 图表 52：公司与