资金流跟踪系列十四：今时不同往日，创业板行业、风格变迁及改革推动.docxVIP

目录 主要 ETF 资金流及申赎变化跟踪 5 创业板指九连涨，欧美股市普跌 6 创业板相关 ETF 份额、规模齐升 7 基金仓位跟踪 11 北上资金 12 今时不同往日，创业板行业、风格变迁及改革影响 13 创业板行业、风格变迁 13 创业板指行业分布变迁 13 创业板指风格分布变迁 14 从科创板看创业板注册制改革 17 新股定价溢价 17 打新收益：募资规模、中签率及上市涨幅共同决定 18 近期新发基金产品跟踪 21 图表目录 图 1：全球主要股票市场本周涨跌表现 6 图 2：A 股市场各大行业本周收益表现 6 图 3：各大类 ETF 本周规模加权收益率表现 7 图 4：行业 ETF 细分子类本周规模加权收益率表现 7 图 5：基金仓位测算 11 图 6：近 5 天北上资金净流入（单位：亿） 13 图 7：近 63 天北上资金流入情况（单位：亿） 13 图 8：创业板指成分股流通市值占比前六大行业及权重占比（%） 14 图 9：创业板指 PE-TTM（低 X%）占市场分位变化 14 图 10：创业板指流通市值（前 X%）占市场分位变化 15 图 11：创业板指净利润（前 X%）占市场分位变化 15 图 12：创业板指净利润增速（前 X%）占市场分位变化 16 图 13：创业板指过去半年日均成交额（前 X%）占市场分位变化 16 图 14：行业估值发行价与实际发行价差距 17 图 15：几大板块开板涨跌幅比较 19 图 16：几大板块 A 股网下打新收益比较（亿元） 19 图 17：科创板三类投资者中签率变化 20 表 1：不同 ETF 产品的特点和投资特征 5 表 2：各大类 ETF 的规模和份额变动（亿） 7 表 3：主要 ETF 的规模及份额变动（亿） 8 表 4：本周规模增长排名靠前的 ETF（亿） 10 表 5：基金仓位分析（单位：%） 11 表 6：前十大持股比例个股和前十大持有市值个股 12 表 7：前十大资金流入个股和前十大资金流入行业（亿元） 12 表 8：创业板指成分股各指标的中位数在全市场分位 16 表 9：四大板块 2019 年 7 月 22 日以来 IPO 数量 18 表 10：四大板块 2019 年 7 月 22 日以来募资规模（亿元） 18 表 11：近期已发行 ETF 产品 21 表 12：本周新上市及待上市 ETF 产品 21 本基金周报主要跟踪三方面内容： 市场上主要 ETF 的每周资金流及申购赎回份额变化追踪； 各类基金产品的仓位跟踪； 近期新发基金的统计跟踪。 主要ETF 资金流及申赎变化跟踪 ETF（Exchange Trade Fund）全称交易型开放式指数证券投资基金，按照上市场所可以分为上证 ETF 和深证 ETF，按照投资范围可以分为股票型、债券型、商品型、货币型以及跨境 ETF，各类 ETF 的特点以及 ETF 投资特征总结如下： 表 1：不同ETF 产品的特点和投资特征 分类 分类 投资范围 ETF 的优势 股票ETF 投资标的是在证券交易所上市交易的股票，其目 标是紧跟相应的股票指数，并将做到跟踪误差控 制在一定范围之内。 广义定义下的股票 ETF 的一种，主要投资于海外1）既可以在场外进行申购 QDII 股票ETF 如日本、德国、美国等的权益市场 赎回，也可以通过交易所像买卖股票一样进行场内 港股ETF 跟踪和投资于港股指数的股票 ETF 交易，交易方式便捷； 廉；债券ETF 其投资的是上交所或者银行间债券市场的利率债2）流动性好，费用较为低 廉； 和信用债，实现对一揽子债券标的投资。 商品ETF 以商品现货或期货合约为跟踪标的的 ETF 产品 3）操作透明，种类丰富 货币ETF 交易型货币市场基金，是一种既在二级市场买卖， 又可以在交易所市场内申购赎回的货币市场基金 资料来源：Wind， ETF 的场内交易特点及其种类的日渐丰富不仅为广大投资者提供了更为便利和多样化的选择，也成为了跟踪和观察投资者情绪的较好维度。 创业板指九连涨，欧美股市普跌 继上周周五创新高后，创业板本周三个交易日延续涨势，实现九连涨，创业板设立的初衷就是为了给中小型创新成长企业提供方便的融资渠道，从创立至今创业板指成分股的行业及风格变化上也可以看到其对于市场的引导作用，而注册制改革之后：短期来看， 参考科创板的经验，注册制下的打新收益值得关注；中长期来看，对于金融市场发挥引导企业创新，提供完备健全融资渠道有重要意义。本周海外股市普遍下跌，A 股市场休市期间，海外疫情发生反弹，美国单日新增病例突然猛增，其他欧洲、亚洲各地疫情也陆续出现反弹或再创峰值，在此背景下股市也随之下挫。 图 1：全球主要股票市场本周涨跌表现 资料