国金证券--公用事业与环保行业周报：19年31省政府工作报告看环保,生态修复,水治理重视程度加大,大气依然是重.pdfVIP

2019 年 02 月 25 日 证券研究报告 资源与环境研究中心 公用事业与环保产业行业研究 买入 （维持评级 ） 行业周报 ) 市场数据(人民币） 19 年31 省政府工作报告看环保：生态修复、水治理 市场优化平均市盈率 18.90 重视程度加大，大气依然是重点 国金公用事业与环保产业指 3140.49 数 沪深300 指数 3520.12 投资建议 上证指数 2804.23 深证成指 8651.20  通过分析2019 年31 个省市自治区的政府工作报告，我们寻找新一年环保投 中小板综指 8589.21 资机会，看好大气监测治理、水污染治理 （黑臭水体治理）行业和固废处理 板块投资机会。 数据点评 3890 3689  公用事业与环保板块上涨 2.94%。沪深 300 指数上涨 5.43%，上证综指上 3488 涨4.54%，创业板指上涨7.25%。环保各三级子板块均实现上涨，燃机发电 3287 （申万）大涨20.90% ，涨幅排名第一。涨幅第二为燃气Ⅲ（申万） 3086 （6.05%），涨幅第三为环保工程及服务Ⅲ（申万）（4.46%）。涨幅后三名为 2885 水电（申万）（1.04% ）、火电（申万）（2.18% ）、新能源发电（申万） 2684 （2.26%）。 6 6 6 6 2 2 2 2 2 5 8 1  公用事业与环保个股方面：141 家上涨，13 家下跌。涨幅前三的个股为岷江 0 0 0 1 8 8 8 8 1 1 1 1 水电（61.09%）、穗恒运A （51.32%）和深南电A （20.90%），跌幅前三的 个股为新纶科技（- 10.03%）、华电国际（-3.15%）和涪陵电力（- 1.98%）。 国金行业 沪深300 行业点评  节能环保支出增速现拐点，2018 年 12 月金额同比增长 27%：我国公共财 相关报告 政支出中的节能环保支出增速从 2017 年四季度触底之后，2018 年维持缓慢 增长。进入2018 年四季度，增速明显加速，2018 年 10- 12 月同比增速分别 1. 《粤港澳大湾区发展规划纲要发布，有望 为- 11%、16%和 27%。2018 年全年节能环保支出达到 6353 亿，同比增加 驱动新一轮环保投资-环保行...》，2019.2.19 13.10%。结合各地政府工作报告，我们认为节能环保支出将在 2019 年维持 2. 《蓝天保卫战任重道远，电力关注二线火 较高水平增长。 电龙头-环保公用周报》，2019.2.17 3. 《2019 寻找环保行业新“量”点-环保公  省级地方政府 2019 年对生态修复、水环境治理重视程度加大：我们总结了 用2019 年度策略》，2019.1.1 31 个省市自治区 2018 年和 2019 年的政府工作报告发现，生态修复、水环 境整理 （包括黑臭水体治理