西南证券--精测电子：一季度业绩维持高增长,发行可转债深耕主业.pdf

[Table_StockInfo] 2019 年03 月28 日 买入 （维持） 证券研究报告•公司动态跟踪报告 当前价：79.43 元 精测电子（300567）机械设备 目标价：——元（6 个月） 一季度业绩维持高增长，发行可转债深耕主业 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  事件： （1）公司发布2019 年一季度业绩预告，预计公司2019Q1 实现归母净 分析师：刘言 [Table_Author] 利润0.78-0.84 亿元，同比增长59.7%-71.9% ；（2）公司发布可转债发行公告， 执业证号：S1250515070002 公司3.75 亿可转债将在3 月29 日正式申购，将向原股东优先配售，同时公司 电话：023 控股股东彭骞将参与此次发行优先配售，承诺认购金额合计不低于 1 亿元。 邮箱：liuyan@  一季度业绩维持高增长，OLED 和AOI 检测系统大幅增长。一季度作为公司收 联系人：陈杭 入确认相对淡季，公司2019 年Q1 仍然延续了2018 年的业绩高增长，为全年 电话：021 奠定良好基础。根据公司2018 年业绩快报，公司2018 年全年实现营业收入13.9 邮箱：chenhang@ 亿元，同比增长55.2% ；实现归母净利润2.9 亿元，同比增长73.1%。其中2018 联系人：李少青 年Q4 单季度实现营业收入5.1 亿元，同比增长34.7% ；实现归母净利润9798 电话：021 万元，同比增长87.9%。公司收入维持高增长主要是由于OLED 和AOI 检测系 邮箱：lisq@ 统销售收入实现大幅增长，充分说明公司由Module 段向中前段切入顺利，OLED [Table_QuotePic] 设备进展顺利，公司长期成长动能充足。 相对指数表现 精测电子 沪深300  3.75 亿可转债公开发行，募投项目完善产品布局。公司本次可转债发行期限为 21% 6 年，初始转股价格为75.88 元/股，控股股东承诺认购金额不低于1 亿元，彰 10% 显对公司未来发展信心。募投项目为苏州精濑年产340 台新型显示智能装备项 -2% 目 （其中TFT 小尺寸及OLED 后工程自动化检测设备60 套、TFT 大尺寸后工 -14% 程自动化检测设备60 套、TFT 前工程AOI 及宏观/微观检查机90 套、OLED 前 -25% 工程自动化检测设备60 套和配套设备70 套），涵盖Array 、Cell 和Module 制 -37% 18/3 18/5 18/7