新时代证券--太极股份年报点评：收入结构持续优化,云业务、安全可控业务快速增长.pdf

2019 年03 月22 日 太极股份（002368.SZ ）计算机/计算机应用 收入结构持续优化，云业务、安全可控业务快速增长 ——太极股份年报点评 年报点评报告 田杰华（分析师） 推荐 （维持评级） tianjiehua@ 证书编号：S0280517050001 市场数据 时间 2019.03.21  收入结构持续优化，盈利质量大幅改善 收盘价(元)： 33.0 公司于 3 月21 日晚间发布2018 年年报。报告期内，公司实现营业收入 一年最低/最高(元)： 20.91/38.58 60.16 亿元，同比增长 13.52%，实现归母净利润3.16亿元，同比增长8.29%。 总股本(亿股)： 4.14 （1）收入端：网络安全与自主可控业务与云业务仍然保持快速增长，网络安 总市值(亿元)： 136.59 全可控业务实现收入12.55亿元，同比增长47.25%，云服务业务实现收入4.67 流通股本(亿股)： 4.0 亿元，同比增长27.31%。公司收入结构持续优化，云服务与安全可控业务收 流通市值(亿元)： 132.12 入占比持续上升，二者合计占比已达 28.77%，较上年同期提升5.62 个百分 近3 月换手率： 171.67% 点。（2 ）盈利质量方面：报告期公司经营性现金流净额为6.80 亿元，同比大 增 111.85%，主要原因是应收账款回款加快，应收账款周转率的持续提升。 股价一年走势 同时，在手合同产生的预收账款也进一步提升公司的盈利质量。 58%  云产品体系不断丰富，云运营体系不断完善 46% 34% 政务云仍是公司云服务的投入重点，截止 2018 年太极政务云已承载近 22% 10% 200 个政务部门的业务系统运行，渗透各个垂直领域。公司持续向云端迁移 -2%