新时代证券--爱婴室：与腾讯建立战略合作伙伴关系,加速母婴零售数字化升级.pdf

2019 年03 月20 日 爱婴室（603214.SH ） 中小盘研究 与腾讯建立战略合作伙伴关系，加速母婴零售数字化升级 ——中小盘信息更新 伐谋- 中小盘信息更新 孙金钜（分析师） 黄泽鹏（联系人） 强烈推荐 （维持评级） 021 huangzepeng@ sunjinju@ 证书编号：S0280118010039 证书编号：S0280518010002 市场数据 时间 2019.03.19  事件：与腾讯建立战略合作伙伴关系，携手推进母婴零售数字化升级 收盘价(元)： 41.95 公司公告与腾讯签订《战略合作框架协议》，双方以共同发展“智慧零售” 一年最低/最高(元)： 23.94/81.99 为愿景建立长期战略合作伙伴关系，将在营造数字化营销、数字化运营等领 总股本(亿股)： 1.0 域开展深入合作，推动母婴零售行业数字化升级。我们认为，公司母婴连锁 总市值(亿元)： 41.95 店模式具备“品牌+专业+服务”优势，通过“自建+异地并购”形式实现线 流通股本(亿股)： 0.25 下渠道的有效整合扩张；与腾讯达成战略合作后，依托后者社交流量、小程 流通市值(亿元)： 10.49 近3 月换手率： 482.11% 序等数字化工具支持，有望实现从获客、运营到数字资产管理的全方位升级。 我们维持盈利预测不变，预计公司2018-2020 年归母净利润为 1.22/1.56/1.93 亿元，对应EPS 为1.22/1.56/1.93 元，维持“强烈推荐”评级。 相关报告 《股权激励彰显公司信心，母婴零售龙头  借力腾讯数字化工具，实现从获客、运营到数字资产管理的全方位升级 稳步成长》2019-02-26 近年来，母婴用户在消费习惯、观念上的改变以及营销渠道触点的复杂化， 《签订投资框架协议拟收购重庆泰诚，打 为传统母婴零售商在营销转型中带来挑战。公司本次与腾讯达成战略合作， 响异地扩张第一枪》2018-12-04 有望借助小程序、微信支付、企业微信、云服务等数字化工具的流量和能力， 《门店扩张加速、经营效率提升，母婴零 售龙头稳健成长》2018-10-23 实现从获客、运营到数字资产管理的三大方面升级：（1 ）获客升级：借助妈 《业绩符合预期，线下门店扩张推动母婴 妈群体的社交互动和分享实现社交裂变，通过精准营销有效拓宽获客渠道； 零售龙头加速成长》2018-08-28 （2 ）运营升级：通过企业微信提升导购管理水平、沉淀顾客数字化资产， 《华东母婴零售龙头，行业爆发，线下专 落地扫码服务购、人