新时代证券--步步高业绩快报点评：布局智慧零售,做实主业提高超市占比.pdf

2019 年03 月03 日 步步高（002251.SZ ）商业贸易/一般零售 布局智慧零售，做实主业提高超市占比 ——步步高业绩快报点评 公司点评报告 陈文倩（分析师） 谢海音（分析师） 推荐 （维持评级） 010 chenwenqian@ xiehaiyin@ 证书编号：S0280515080002 证书编号：S0280518060001 市场数据 时间 2019.03.01  2018 年业绩快报披露，现开店数量回落，收入增速下降 收盘价(元)： 9.48 一年最低/最高(元)： 6.75/16.54 公司发布 2018 年年度业绩快报：全年实现营业总收入 186.6 亿元，比2017 总股本(亿股)： 8.64 年同期增长7.79%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.62 亿元，比2017 总市值(亿元)： 81.9 年同期增长8.39%。新开门店40 家，较2017 年52 家新开店数量有所回落。 流通股本(亿股)： 8.03  坚定推进数字化体系，与互联网巨头深度合作，智慧零售持续释放价值 流通市值(亿元)： 76.16 2018 年，公司鉴定推进数字化体系，积极探索“智慧零售”。公司系统化地 近3 月换手率： 39.57% 构建了数字化会员、数字化门店、数字化商品和数字化运营的体系。同时， 股价一年走势 2018 年初腾讯受让公司6%股份，京东受让公司5%股份，三方达成资本及战 略层面的深度合作，就探索“智慧零售”、“无界零售”新价值链，线上流量 2% 赋能，线下业态科技创新，供应链赋能，共建赋能方案等开展合作，通过智 -6% -14% 慧工具和技术能力的提升，大大优化了门店的效率和顾客便捷服务的体验。 -22% -30%  保持门店数量稳步扩张，聚焦主业提高超市比重 -38% -46% 2018/03 2018/06 2018/08 2018/11 2019/03