西南证券--医药行业周报：科创板首批受理名单出炉,继续推荐创新药产业链.pdf

[Table_IndustryInfo] 2019 年03 月24 日 证券研究报告•行业研究•医药生物 强于大市(维持) 医药行业周报（3.18-3.24） 科创板首批受理名单出炉，继续推荐创新药产业链 投资要点 西南证券研究发展中心  行情回顾：上周医药生物指数上涨4.2%，跑赢沪深300 指数约2.3 个百分点，  [Table_Summary] 分析师：朱国广 子行业均为上涨趋势，其中医疗商业板块涨幅最大约为6.4%，医疗器械涨幅最 [Table_Author] 小约为2.2% 。 执业证号：S1250513110001 电话：021  行业政策：1）国家卫健委列出2019 年改善医疗服务任务清单。要求科学建立 邮箱：zhugg@ 预约诊疗制度、完善远程医疗制度、推动结果互认制度、推动区域就诊一卡通、 加强麻醉医疗服务、推广多学科诊疗服务、丰富日间医疗服务内涵、持续优化 分析师：陈铁林 急诊急救服务、提高老年护理服务质量、开展长期用药的药学服务10 项具体任 执业证号：S1250516100001 务；2）国家医保目录调整专家开始遴选。要求所推荐的专家主要为目前从事临 电话：023 床工作的医药学专家和医疗保险管理、药物经济学等方面的专家，来自基层医 邮箱：ctl@ 疗机构（二级及以下医疗机构）的专家不得少于推荐专家总数的30% ；3）国家 分析师：何治力 药监局启动为期6 个月执业药师“挂证”整治。企业自查整改情况应于2019 年 4 月30 日前报属地市（或县）级负责药品监管的部门，自2019 年5 月1 日起， 执业证号：S1250515090002 各省级局组织对行政区域内的药品零售企业开展监督检查存在“挂证”执业药 电话：023 师的，撤销其《药品经营质量管理规范认证证书》，同时将该企业列入年度重 邮箱：hzl@ 点检查对象，进行跟踪检查或飞行检查；4）科创板首批受理企业名单出炉，安 [Table_QuotePic] 瀚科技、武汉科前生物等获受理。标志着科创板在实践操作上又向前迈进。受 行业相对指数表现 理只是登陆科创板第一步，此后还要经过审核问询、上市委会议、证监会注册、 医药生物 沪深300 发行上市等步骤，预计在6 个月内完成从申报到发行上市的所有工作。 13%  投资策略：科创板首批受理名单出炉，整体利好创新药产业链。由于医药生物 3% 为国家战略性行业，产品创新壁垒高，收益大，但同时也面临着研发投入大、 -6% 周期长等风险。年内医保目录动态调整有利于新药放量，且本次科创板的设立 也将加快医药产业升级，预计创新药械和创新治疗技术等细分领域将加速发展。 -15% 科创板推进对创新药产业链，尤其创新药标的估值也将形成较大影响，相关上 -24% 市标的股权价值重估和 A 股创新相关标的估值提升。与此同时，行业估值处于 -33% 历史底部，估值相对偏低。当前位置医药行业攻守兼备，当前配置