广发证券--广联达：造价转云稳步推进,施工业务整合有利长期发展.pdf

中报点评|软件开发 证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 广联达（002410.SZ ） 公司评级 买入 当前价格 29.79 元 造价转云稳步推进，施工业务整合有利长期发展 前次评级 买入 Table_ Summary  中报回顾及主要财务数据分析 报告日期 2018-08-16 2018 年上半年，公司实现营业收入 10.55 亿元，同比增长 17.15%； 实现归母净利润1.47 亿，同比增长 3.55%；扣非后归母净利润1.32 亿， Tabl e_Chart 相对市场表现 同比下降0.97%。公司预计2018 年前三季度净利润区间为 2.58 亿~4.01 广联达 沪深300 亿，同比变动为-10%~40%。公司营收平稳增长，其中造价业务营业收入 7.54 亿，同比增长19.73%，施工业务营业收入2.18 亿，同比增长 15.47%。 64% 财务费用与去年同期基本持平，销售费用率同比小幅提升 0.55 个百分点, 36% 管理费用率同比提升5 个百分点。期末预收款为3.11 亿，比年初增长1.33 8% 亿元，其中造价云转型相关预收款合计2.56 亿，具体构成为：工程造价相 -20% 关0.68 亿、工程算量相关0.46 亿、工程信息相关 1.42 亿。期末应收账款 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 为3.25 亿，比年初增加 1.98 亿，应收账款为近年较高水平。  造价云转型稳步推进，施工业务整合有利于长期发展 Tabl