广发证券--光环新网：业绩快速增长,各项业务顺利推进.pdf

中报点评|移动互联网服务 证券研究报告 4 Tabl e_Title Table_Grade 光环新网（300383.SZ ） 公司评级 谨慎增持 当前价格 14.58 元 业绩快速增长，各项业务顺利推进 前次评级 谨慎增持 Table_Summary 公司发布 18 年中报，报告期公司实现营业收入27.82 亿元，同比增 报告日期 2018-08-16 长54%；与去年同期相比，毛利率提升0.41 个百分点至20.69%；销售 费用率下滑0.21 百分点，管理费用率下滑 0.42 个百分点；归母净利润 Tabl e_Chart 相对市场表现 2.92 亿元，同比增长39%；扣非后归母净利润2.91 亿元，同比增长42%。 光环新网 沪深300  收入快速增长，毛利率整体稳定 31% 报告期，公司云计算及相关服务收入20.24 亿元，同比增长63%， 14% 毛利率10.13%，同比提升 1.73 个百分点；IDC 及其增值服务收入6.10 亿元，同比增长56% ，毛利率为55.84 ，同比下滑1.54 个百分点，下滑 -3% 与公司产能拓展带来的成本增加以及机柜上架速度有关。 -20%