光大证券--电子行业周报：台厂业绩验证基础元件高景气度;5G脚步再近,关注5G带来创新机会.pdf

2018 年 8 月 19 日 电子行业 台厂业绩验证基础元件高景气度；5G 脚步再近，关注 5G 带来创新机会 ——电子行业周报） 行业周报  基础元件：基础元件持续景气，台湾地区企业获利强劲 买入（维持） 近期多家台湾地区基础元件厂商公布半年报，由于上半年基础元件的 持续高景气，台湾地区企业获利表现强劲，业绩普遍大涨。基础元件这一 分析师 轮的涨价是由供给格局变动导致的，在新增产能普遍需要到2018 年底或 杨明辉 (执业证书编号：S0930518010002) 2019 年初才能开出的情况下，我们认为基础元件价格将在2019 年上半年 0755 继续保持高位，继续看好基础元件厂商的业绩表现。 yangmh@  激光行业：重点关注大族激光，综合布局+进口替代的成长逻辑 黄浩阳 (执业证书编号：S0930518030001) 021 受光纤激光龙头IPG 数据不佳影响，投资者关注A 股激光设备龙头大 huanghaoyang@ 族激光发展情况。我们判断：1）Q2 无论是IPG 还是大族，主要受国际大 客户的需求疲软影响，下半年大客户订单情况边际改善，无需过多担忧。 联系人 2）大族一直坚持激光器自制，目前中小功率已经完成数千台激光器自制 耿正 出货，自制的6KW 级别高功率激光器已伴随设备完成出货。3）大族是综 021 gengzheng@ 合布局激光设备行业的国内龙头公司，进口替代逻辑显著，上半年中高功 率仍保持30% 以上高速增长，同时重点布局的动力电池、OLED 的新市场 王经纬 开拓顺利，叠加PCB 等下游需求旺盛，大族的发展逻辑仍然稳健。 0755 wangjingwei@  半导体：持续看好8 英寸产业链 我们在系列周报中详细论述了8 英寸产业链投资机会，提出8 英寸产 行业与上证指数对比图 业链景气涨价驱动将持续到2019 年下半年，之后将由供给匹配需求驱动 30% 高景气度持续到2022 年。近期世界先进的重要战略转向也验证了我们的 18% 逻辑，8 英寸产业链作为面包和牛奶，将迎来春天。 5%  消费电子：把握光学创新中的结构性机会，持续看好三季度消费电子 -8% 行情 -20% 07-17 10-17 01-18 04-18 2017 年是双摄的普及元年，双摄的成功，为厂商使用更多的摄像头 电子行业 沪深300 的方案打下了坚实的基础。将来可能出现三个及以上更多摄像头（多摄） 资料来源：Wind 的方案，将不同的多摄像头搭配可以组合出很多的玩法，将不同组合双摄 的优点集中在同一款手机上，实用性很强。而明年的下一代苹果手机也很 相关研报 可能采用多摄像头的方案。 复盘日本京瓷，展望三环集团——电子陶瓷 行业对比研究  5G ：5G 渐行渐近，芯片大战逐步升温 ·