金融工程研究报告：回归初心，专注市场.pdfVIP

二〇二〇年九月 金融工程团队系列模型介绍： 回归初心 专注市场 ——做人人能懂的金融工程 1 未来我们将给大家带来什么？ 2 基于RL的指数趋势增强策略 3 基于线性价值近似的北向资金指数增强模型 4 利率债久期、仓位配置优化模型 1.1 我所理解的金融工程 系统化大逻辑 决策体系 存在问题：模型失控；越复杂全面，越难以获 得确切结果，甚至影响泛化能力。 那么我们如何来评价金工模型好坏？—— 简单有效 模型越复杂，不可控因素越多，与现实差 复杂、炫酷 距也就越大。 模型“误区” 涉及金工流派。价格的形成到底是基于交 行为金融 易，还是基于估值？ 结果：1.大多数用户因难以理解而接受度不高；2.应用“信心”不足；3.各自坚信自己的才是最好的 问题 体系 技术 目标：有效，能赚钱。稳健有效、简单易懂、逻辑显然 3 1.2 我们将提供的系列产品 权益市场指数趋势 高频交易数据 权益市场行业配置动态优化 AI+非AI量化模型 FOF基金配置优化 低频基本面数据 另类舆情数据 基金评价 HI：专家研判 行为金融+因子 债市研判及配置策略 数据来源：Wind 、Tushare、聚宽、爬 虫开发等 大类资产配置策略 4 1 未来我们将给大家带来什么？ 2 基于RL的指数趋势增强策略 3 基于线性价值近似的北向资金指数增强模型 4 利率债久期、仓位配置优化模型 2.1 模型中的指数趋势 趋势的设定？  趋势的构造：趋势的形成好比“行车”由A地前往B地，由静止加速，中间速度保持、变换（加减速）、到达目的地前减 速停下。每一段趋势就好比每一段“行程”。  趋势都会经历：“由弱至强”→ “强弱变化”→ “由强至弱”的过程。  不同周期级别的趋势叠加→我们看到的价格趋势。  “每段行程的”结束，当前分析周期级别下，趋势走弱，等待新趋势形成。 趋势策略+追逐右侧收益 资料来源：浙商证券研究所 6 2.2 上证50、沪深300、创业板50趋势强弱更迭  三大指数趋势强弱动态；后续将补充科创