影子银行风险传染机理及测度研究.pdfVIP

《西部金融》2016年第7 期 金融改革 影子银行风险传染机理及测度研究 课 题 组 摘 要 :影子银行在对正规金融进行补充的同时，也为金融体系的健康发展带来了风险。为了测度出庆阳市商业银 行、小贷公司与担保公司的系统性风险程度、影响力系数及感应度系数，本文结合风险估测模型中的矩阵模型与马尔可 夫过程，构建风险传染矩阵模型，利用甘肃省庆阳市实证数据，进行了实证检验。最后提出了规范影子银行发展的对策 建议。 关键词 ：影子银行; 风险;传染及测度 中图分类号：F830.92 文献标识码:B 文章编号 ：1674-0017-2016(7)-0063-06 在我国经济面临较大下行压力、结构调整加速背景下，商业银行面临较大的风险压力。从风险成因来看， 除商业银行自身传统信用风险外，影子银行风险向银行传染并诱发信用风险的情况越来越多，成为商业银行 当前和未来风险暴露的重要来源。重视影子银行体系的潜在风险及其传染途径，并进行有效的风险测试和预 警，做到对银行上游风险及间接风险的早发现、早预警，提前采取措施避免风险传染，成为当前商业银行防控 信用风险的重要内容。金融稳定理事会(2011)从监管角度出发，将影子银行定义为游离于银行监管体系之 外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动冤。在《关于加强 影子银行监管有关问题的通知》(国办发【2013】107号文)中，对影子银行机构分为三类:第一类是不持有金融 牌照、完全无监管的信用中介机构，包括互联网金融公司、第三方理财机构等;第二类是不持有金融牌照，存 在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;第三类是持有金融牌照，但存在监管不 足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。本文的研究将主要针对后两类。 _ 、风险传染机理 途径一院担保机构出险拖累商业银行 2015年，经济持续下行，一些地区的担保公司因联保互保而暴露的风险越来越多，由融资性担保公司引 发的风险正成为当前商业银行信用风险的重要诱发因素。第一，担保公司违规经营，从事民间借贷或非法集 资，最终资金链断裂，丧失代偿能力，导致担保对商业银行贷款的风险缓释作用失效。第二，担保公司过度担 保。由于盈利来源单一，且担保费率较低，担保公司大多面临较大盈利压力，一些担保公司便超过自身风险承 担能力过度从事担保，在经济下行时期，中小企业出现大面积经营困难从而引发担保公司出现集体代偿，不 断增加的代偿风险将担保公司拖入财务困境，进而影响到银行贷款的安全。第三，同一行业或同一区域内的 企业相互担保，形成担保链、担保圈，在分散单家企业信用风险的同时增加了系统性风险。担保问题引发商业 银行风险，很重要的原因，一方面是担保机构不规范经营，过度担保;另一方面是商业银行过多地被动依赖担 保来防范风险，弱化了自身应该主动承担的风险管理职能。 途径二院小贷公司风险传染商业银行 2008年小贷公司开始在全国试点，在此后的8 年多期间，出于解决小微企业融资难问题，监管机构和地 方政府也出台了一系列对小贷公司的扶持政策，如银监会将小贷公司从银行业金融机构获得融资资金的余 额，从不得超过资本净额的50%提升到100%，同时对于达到一定条件的小贷公司还允许转为村镇银行。在 此背景下，商业银行也纷纷加大与小贷公司的合作力度，或直接向小贷公司授信，或购买其信贷资产。虽然小 贷公司整体不错，但随着近两年以来经济下行压力加大，尤其是地区性、行业性信用风险的不断暴露，相当部 收稿日期:2016-4 课题组组长: 陈永明，髙级经济师，现供职于中国人民银行庆阳市中心支行。 课题组成员:张海应，政工师，现供职于中国人民银行庆阳市中心支行。 杨正荣，经济师，现供职于中国人民银行庆阳市中心支行。 李双红，工程师，现供职于中国人民银行庆阳市中心支行。 张武浩，助理经济师，现供职于中国人民银行庆阳市中心支行。 6 3 金融改革